鲍威尔突露“鹰爪” 恐还需继续加息！美股跳水

智通财经APP获悉，周四，美联储主席鲍威尔表示，他和其他政策制定者对通胀步伐放缓感到鼓舞，但不确定他们是否已经做了足够多的工作来保持这一势头。

在该央行投票决定将基准政策利率保持稳定一周多后，鲍威尔在华盛顿国际货币基金组织发表讲话时指出，在与高物价的斗争中，可能还有更多的工作要做。

他在准备好的讲话中称：“联邦公开市场委员会致力于实现一种足够限制性的货币政策立场，以随着时间的推移将通胀降至2%；我们没有信心我们已经实现了这样一种立场。”

鲍威尔发表演讲时，通胀率仍远高于美联储的长期目标，但也大大低于2022年上半年的峰值水平。在一系列11次加息中，美联储采取了自20世纪80年代初以来最激进的紧缩政策，将基准利率从接近于零提高到5.25%-5.5%的目标区间。

加息的同时，美联储首选的通胀指标，核心个人消费支出价格指数从2022年2月的5.3%降至3.7%。关注度更高的消费者价格指数在去年6月达到9%以上的峰值。

鲍威尔指出，通胀“远高于”美联储希望看到的水平。他称：“我和我的同事们对这一进展感到满意，但我们预计，将通胀持续降至2%的过程还有很长的路要走。”

在其演讲后，美国股市下跌，道琼斯工业平均指数下跌近200点。在过去三周的大部分时间里，美债收益率在一次反响不佳的30年期债券拍卖后大幅上升。

鲍威尔在最近的讲话中强调，美联储可以谨慎行事，因为做得过多和过少之间的风险已经变得更加平衡。

他称：“如果进一步收紧政策变得合适，我们会毫不犹豫地这样做。不过，我们将继续谨慎行事，让我们既能应对被几个月的良好数据误导的风险，也能应对过度收紧的风险。”

市场基本相信美联储已经完成了加息。

根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据，期货定价显示，FOMC在12月12-13日会议上批准最后一次加息的可能性不到10%，尽管委员会成员在9月份就预计在年底前再加息25个基点。

交易员预计，美联储将于明年开始降息，时间可能在6月左右。

鲍威尔指出了经济取得的进展。第三季度国内生产总值以“相当强劲”的年化4.9%的速度加速增长，不过鲍威尔表示，预计“未来几个季度的增长将趋于缓和”。

尽管失业率今年上升了半个百分点，失业率仍然很低，这种情况通常与经济衰退有关。

鲍威尔指出，美联储“注意到”，强于预期的增长可能会削弱对抗通胀的努力，“需要货币政策做出反应”。

他还指出，供应链的改善已经帮助缓解了通胀压力，但 "目前还不清楚通过更多的供应方改善还能取得多少成果。展望未来，在降低通胀方面取得的进展中，可能有更大一部分必须来自于抑制总需求增长的紧缩货币政策"。

这些言论是他在雅克·波拉克年度研究会议上发表的更广泛演讲的一部分。他谈到一个广泛的政策话题是将利率锚定在接近零的水平所带来的挑战，这是通胀飙升之前的利率水平。鲍威尔说，现在说零利率挑战是否已经“成为过去”还“为时过早”。

机构评论

斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示，鲍威尔再次采取鹰派观点，表示美联储对通胀回落感到满意，但还有很长的路要走。他在向市场保证，抗击通胀的战斗尚未取得胜利，如果经济状况允许，他们将毫不犹豫地再次加息。如果把所有的言论加起来，鲍威尔是在告诉市场不要过于自满，这给股市带来了一些压力。但他表示，他们会谨慎行事，以避免过度紧缩。

夏洛特LPL金融公司策略师Quincy Krosby指出，美股走低，因鲍威尔暗示，如果通胀不以更快的速度回落，可能有必要再次加息。距离下一次美联储会议还有33天，将会有一系列重要的通胀相关数据，供FOMC评估再次加息的必要性。市场也对今天的30年期美国国债拍卖做出了反应，30年期国债拍卖的中标率高于预期。(国债)市场走势强劲，但已接近超买水平。鲍威尔的言论加上国债拍卖结果是市场开始巩固收益的合理借口。

富国证券宏观策略师Angelo Manolatos认为，美联储就在加息周期的“最后一英里”了。他们仍在与高于目标的通胀作斗争，而且他们受益于经济增长高于潜在水平。在这种背景下，鲍威尔有机会发表更强硬的评论，称美联储仍有加息倾向。通往2%的通胀率道路将是崎岖不平的，美联储不相信自己已经做得足够多了。但鲍威尔今天的言论并没有改变我们的观点，即美联储基本上已经完成了加息，并在明年年中某个时候降息。

瑞银纽约外汇策略师Vassili Serebriakov表示，他不认为鲍威尔说了什么有意义的新观点，但市场认为他的言论有些鹰派，他也认为国债市场在30年期国债拍卖后仍有些紧张，因此提高国债收益率是阻力最小的途径。