高利率笼罩下 英国三季度GDP增长停滞不前

智通财经APP获悉，英国国家统计局周五公布的数据显示，英国第三季度生产法GDP季率初值为0%，好于市场预期的-0.1%，但低于前值0.2%。英国的消费支出、企业投资和政府支出在第三季度均有所下降，但贸易表现较好为经济提供了支撑。

英国经济在第三季度面临着诸多逆风。公共部门的罢工打击了学校和医疗服务，而零售商则受到7月份潮湿天气和9月份反常的温暖天气的影响，导致消费者推迟购买秋冬服装。更重要的是，借贷成本上升的压力笼罩着一切。

英国经济在第三季度停滞不前表明，随着利率上升，英国正面临一段漫长的停滞期。英国央行目前预计，英国经济将在明年出现停滞。一些经济学家认为，英国央行的预测有些乐观了，因为自2021年以来，大约一半的货币紧缩政策尚未被感受到。

不过，英国经济的疲软表现也可能有助于说服英国央行的政策制定者，即在不到两年的时间内将利率从0.1%提高到5.25%之后，他们已经做了足够多的工作来控制通胀。

英国央行首席经济学家皮尔(Huw Pill)周四的讲话也释放出了这样的信号。皮尔表示，英国央行不需要进一步提高利率来抑制通胀，因为当前政策已经是限制性的。不过，他和英国央行行长贝利(Andrew Bailey)都强调，有必要将借贷成本长期维持在“限制性”水平，以抑制潜在的价格压力。

另一方面，交易员的押注与贝利、皮尔传达的“higher for longer”鹰派信号形成鲜明对比。交易员们现在预计，英国央行将从明年8月开始降息，到2024年底将降息三次、每次25个基点，这将使基准利率降至4.5%。

市场将密切关注将于下周公布的英国10月CPI数据。若这份最新通胀数据显示出英国通胀迅速回落，英国央行将有更多的理由维持暂停加息。