交银国际：重申龙源电力(00916)“买入”评级 目标价7.02元

智通财经APP获悉，交银国际发表研究报告称，由于龙源电力(00916)2017年公司发电量基本和预期一致，该行暂不调整盈利预测，维持公司2018/19年每股基本盈利预测值0.605/0.679元人民币以及7.02元的目标价，该目标价相当于该行2017/18年每股盈利预测值的12.2倍和9.9倍，以及2017年每股资产净值1.08倍，重申“买入”评级。

该行称，2017年12月，公司总发电量45.21亿千瓦时，同比增长13.93%， 其中风电发电量34.41亿千瓦时，同比增长20.02%，火电发电量10.32亿千瓦时，同比减少2.78%，其他可再生能源发电量0.48亿千瓦时，同比增加20.66%。另外，12月份公司总体弃风率约8.9%，比上年同期下降约4.1个百分点，但比上月提高近2个百分点。2017全年总体弃风率10.43%，同比下降5.33个百分点。

该行表示，风电弃风率下降一方面反映行业经营环境大幅改善，另一方面也说明公司经营效率提高。目前公司尚未公布2017年新增并网风电装机数量，预计实际装机量可能会低于公司中期业绩说明会的指引。

行业方面，2017年下半年蒙西蒙东相继有3条特高压输电线路投入运营，2018年上半年新疆也将新增一条更大容量的特高压输电线路，因此该行预期2018年公司经营环境将继续好转，弃风率继续明显下降， 而弃风率改善也更有利于公司进行更多储备项目的建设。