大和：下调玖龙纸业(02689)目标价至17元 仍评“买入”

智通财经APP获悉，大和将玖龙纸业(02689)目标价由20元下调至17元，投资评级维持“买入”。

该行表示，过去3个月玖龙纸业股价下跌约20%，认为是对纸业供求恶化过于担忧。该行认为，玖龙纸业可继续受益于严格环境政策，也不太受进口量下降影响，估计玖龙纸业2018至2020财政年度最终仍至少有每吨390元人民币纯利。

但大和下调玖龙纸业2019至2020财政年度每股盈利约8%至9%，原因是估计玖龙纸业会使用更多内地纸品原材料，或会降低利润率。此外行业产品供应量増加也会减低售价，故下调目标价。大和最新对玖龙纸业2018-2020纯利预测为人民币64.45亿元、56.3亿元及61.76亿元。