反弹步履蹒跚！美股触及关键压力点位，继续上攻难了？

在结束了连续三个月的下跌后，美国股市在11月份迄今上涨了7.3%，这是一年多来的最大涨幅。随着通胀降温等宏观因素以及看跌仓位的调整帮助推动了涨势，投资者也在技术图表上寻找涨势能否持续的线索。

一个指标是标普500指数的14日相对强弱指数(RSI)，该指数接近70点，一些技术分析师认为这是过热的信号。就在三周前，该RSI指标还跌至30以下，这一读数通常预示着股市上涨。如此迅速的转变，在一个月内从超卖到超买，实属罕见。但从历史上看，这预示着短期内股市的上涨。

Financial Enhancement Group技术分析师、投资组合经理Andrew Thrasher表示，自1950年以来，这样的情况只有11次，而且21天后股指上涨的概率为82%，涨幅中值为2.4%。Thrasher解释说:“在短短一个月内，通过股票交易水平或通过'超卖'到'超买' RSI的快速变化，从卖出压力转向买入压力。我们现在开始看到这种发展的迹象。”

标普500指数达到4500点的水平则发出了不那么乐观的信号，投资者通常会在这一水平部署自动指令以锁定收益。本周早些时候，标普500指数自9月以来首次突破该点位。周四收于4508点，上涨0.12%。

Fundstrat Global Advisors技术策略主管Mark Newton指出，投资者还应该关注其他资产，以寻找美国股市走向的线索。在美国债券大幅上涨之后，美国国债收益率徘徊在略高于技术支撑位的水平。美元也处于类似的下行悬崖上。Newton认为，如果任何一种情况发生逆转，都将阻碍标普500指数向4600点的前进。

Newton表示:“进入这段时间的反弹可能会遇到阻力，并可能在反弹持续之前回到12月初。”他预计标普500指数将升至4561-4578点之间，略低于7月份的高点，然后在美国感恩节假期前后停滞不前。下行的关键水平是4488。对于遵循斐波那契分析的交易者来说，这相当于了从7月盘中高点到10月低点的76.4%的回撤。

Hi Mount Research创始人兼策略师Willie Delwiche正在观察从现在开始上涨的势头是否会持续下去。例如，据Delwiche称，周二美国股市上涨1.9%，这是过去10周以来纽交所第二次出现新高大于新低的情况。

这种情况通常发生在市场触底之后，通常会导致整体股市上涨，因为更多的股票创出新高，参与到上涨中来。周二是此前10个交易日中第二次出现这种情况，上涨的股票数市下跌数的九倍，这通常是导致股市进一步上涨的看涨信号。

Piper Sandler策略师Craig Johnson指出，自1996年以来，纽交所上涨股票数量超过下跌股票数量九倍以上的情况只有16次。在这两种情况下，标普500指数都继续上涨，一个月后平均上涨1%，六个月后平均上涨14%，第二年平均上涨22%。

Axonic Capital研究主管Peter Cecchini表示，尽管截至周三收盘，该指数约70%的成份股的交易价格高于50日移动均线，但10月底时这一比例仅为10%左右，这是本月进入市场的保守仓位的一个迹象。近90%的股票高于20日移动均线，这通常是交易员相信短期内动能正在改善的信号。

尽管本周的反弹也是由于看跌押注平仓。高盛的一篮子做空最严重的股票周四重挫4%，过去两个交易日上涨了近10%，其中包括Beyond Meat(BYND.US)和Maxeon Solar Technologies (MAXN.US)等公司。

Cecchini补充道："仓位仍相对看空，许多股票受到轧空。这些短名字往往有杠杆作用，因此它们对利率变动很敏感。将所有这些因素与季节性因素结合起来，季节性因素往往会在年底前支撑风险，而这种类型的行动即使是有一缕好消息也会发生。”