郭明錤:2024年全球潜望镜相机手机出货成长最快的两个品牌为Apple与华为

Apple预期让iPhone16Pro也配备四重反射稜镜相机,故配备四重反射稜镜相机的iPhone出货量将在2024年同比增长约160%,华为P70系列明年出货量将同比增长100%。

智通财经APP获悉,11月21日,天风证券郭明錤近日分享的最新研究简报指出,展望2024年,全球潜望镜相机手机出货成长最快的两个品牌为Apple与华为。Apple预期让iPhone16Pro也配备四重反射稜镜相机,故配备四重反射稜镜相机的iPhone出货量将在2024年同比增长约160%。华为预计在1H24量产的旗舰机型P70、P70Pro与P70Art也将配备潜望镜相机,受益于采用自家麒麟晶片故预期P70出货量将在2024年同比增长100%。

郭明錤指出,大立光为iPhone15 Pro Max的四重反射稜镜(潜望镜)相机镜头独家供应商,因Apple紧急提高镜头规格故在3Q23生产良率仅约40%,导致毛利率为负并拖累3Q23EPS。然而,根据郭明錤最新调查显示,大立光目前已将良率显著改善至70%或以上,故四重反射稜镜镜头组装业务已开始获利并将显著贡献4Q23EPS。

大立光为Apple与华为在2024年潜望镜镜头的主要供应商,供应比重分别为85–90%与50–60%。因大立光的Apple订单之生产良率自4Q23开始已显著改善并开始贡献获利,且2024年整体潜望镜订单显著增长约130%,故2024年获利可望超越市场共识。此外,因iPhone15ProMax的四重反射稜镜组装业务良率显著改善,加上Android高阶手机出货优于预期,故2023年EPS可望达到约150。

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