名创优品(09896)2023Q3业绩会:全球门店数量突破6000家 明年最大的机会将在于海外直营市场

本季度公司业绩再创新高,收入和盈利保持高质量发展。收入刷新单季度记录,达39亿元/+37%;毛利率首次突破40%,达41.8%/+6.1pct。

智通财经APP获悉,11月21日,名创优品(09896)召开2023第三季度业绩会。名创优品在业绩会上介绍,本季度公司业绩再创新高,收入和盈利保持高质量发展。收入刷新单季度记录,达39亿元/+37%;毛利率首次突破40%,达41.8%/+6.1pct。国内暑假销售旺季加持下,MINISO国内业务线下销售单季度GMV突破36亿元,刷新历史记录。

开店层面,延续上个季度良好的开店势头,国内净增加名创优品门店198家,其中超过80家来自于一二线城市,接近60%的新增门店来自于三线及三线以下城市。第三季度国内门店的关店率仅为1.4%,低于历史平均水平。截至9月30号,已经提前完成全年国内350-450个净增加门店的目标,达成全球门店数量突破6000家的重要里程碑。名创优品希望,未来门店增长效率与质量并存,布局健康且完备的名创优品全球门店网络生态。预计接下来在2023年年内,国内净增100-200个门店。

海外方面,海外业务收入近13亿,在去年同期的高基数之上,同比增长近41%,刷新海外业务三季度销售的最高历史记录。直营市场收入同比增长近89%,直营市场收入占海外收入比重约46%,去年同期为34%。海外GMV同比增长48%,其主要海外市场仍保持GMV高速增长,北美区域同比增长近1.6倍,拉美市场同比增长近60%,欧洲市场同比增长近50%。

名创优品指出,2023年下半年以来,海外市场开店明显加速,Q3季度海外市场净增126个门店,是2020年以来海外单季开店之最。截至2023年9月30号,23年海外市场累计净增198家门店。

基于持续的用户洞察和供应链的快速反应,MINISO产品的高频上新和不断创意创造了巨大的销售机会。本季度,随线下出行恢复快速推出一次性用品品类,单季度销售过亿。国内销售额破千万的产品中,60%左右来自于兴趣消费等战略品类,且产品开发的成功率持续提升。

名创优品介绍,超级门店策略取得阶段性进展,第三季度西安大唐不夜城店、武汉楚河汉界万达店等超级门店陆续开业,消费者反响较好。未来将筹备更多千万级大店,数理品牌标杆,实现门店增效。同时逐步开始在海外市场试水,MINISO英国首家盲盒店落地英国唐人街,门店有与迪士尼、三丽鸥、小熊威尼等知名IP联名的50多种系列盲盒。期待随着超级门店战略的实施,推动海外业绩提升及MINISO品牌全球影响力。

展望12月季度,名创优品预计销售额将继续强劲增长,这得益于更好的门店表现和门店网点扩张。同时,公司的利润率也将逐年提升。

Q&A

Q:疫情复苏后同店或GMV Perstore的表现如何?如何看待明年国内消费压力?长期同店趋势?

首先介绍同店恢复情况。今年1-9 月份,国内的同店销售额已经恢复到 2019 年同期的93%,和 21 年比同店有 9% 的增长,和 22 年相比同店有 20% 以上增长。海外市市场同店的情况我们刚刚有介绍过,整体同店恢复率都在94%,其中前二大海外市场同店已经有正增长。

长期来看,我们的目标要实现同店可持续增长,我认为有几个关键因素:

一是客流量,我们的业绩和客流量大小是大小成正比。举个例子,年至今国内同店恢复在 93% 左右,但这种恢复是在工作日,周末和节假日差异明显。今年工作日的同店恢复率为 90% 左右,周末要高一些,在 95% 左右,而像五一、十一这种节日是同店有了更高的增长?这背后的原因是节假日人流高于周末,周末人流明显高于工作日。为此我们一定要坚持开大店,开好店,这里我都是强调过,只有大店才能提升人流。所以,这个品牌升级,我们要在全国逐步升级我们的渠道体系,不断的开好店,开人流大的店。

第二个根本还是产品创新,我们通过品牌升级,过去一年客单价有了明显增长,城市保持连带率的稳定,很好的支撑了我们的同店增长。

第三是提升品牌力,打造超级品牌,只有我真正成为超级品牌,我们才能在shopping mall人流量整体下降的趋势中提升进店客流的占比和转化。

补充一点,目前来看,中国每家门店的GMV恢复到疫情前水平的85%,因为我们在中国的低线城市开设了许多新的运动项目,这对我们地区的表现有所稀释。但是,如果您查看可比销售额,我们的同店销售额已恢复 93%,这对我们来说非常令人鼓舞。

Q:今年能否达成海外开店目标?今年上半年开店速度慢的状况是否有改善?海外开店的商业模式?

A:是的,我们提到过今年上半年的海外门店战略.当我们刚刚重新开业时,我们的团队来到海外市场,我们意识到在一些海外市场需要对他们的运营进行一些升级。因此,我们发布了一些门店扩张计划。但在刚刚过去的 9 月季度,我们一直在加速在这个市场的门店扩张。希望在第四季度的12月季度,我们将努力实现350至450的开店计划。然后,希望明年,因为直营市场不仅在海外,而且在整个名创优品业务中都是一个关键的驱动力。因此,我们将在北美等地区(包括美国)和加拿大看到强劲的实力。我们也看到,我开始在开设新店方面获得力量,因为我们提前更多地渗透到这个国家的大城市。

明年,我们最大的机会将在于海外直营市场。在代理市场中,我们看到了很多机会,因为我们有这么多的市场,我们有这么多的分销商合作伙伴。因此,在明年,我们希望我们非常有信心在海外市场开设比今年更多的商店。

Q:明年产品亮点?

A:关于产品亮点,我今年跑了很多海外市场,提出来我们要聚焦大美妆、大IP、大玩具这三个大的类目类别,目前海外市场销售占比已经达到60%,未来有可能进一步提升了70%。这三大类别在代表产品就是盲盒公仔和香熏香水。下一步我们将继续围绕这些产品战略签好的IP,明年大家会看到更多大 IP 和名创合作。这三大品类中,公仔原本是我们海外销售风险最强的品类,我们会继续加强盲盒,在最近几个季度,无论是国内还是海外,增长势头非常明显,我们通过和大 IP 合作正在迅速抢占市场份额。

Q:代理本季度增长16%,考虑到三季度开店加速,代理市场的增速展望?

A:目前能看到代理市场四季度相比之前两个季度是有改善的,可以预期环比是在改善的;但确实上半年的开店少于预期,还在看代理市场能在四季度追回来。

Q:国内各品类的产品利润率水平是?毛利率国内还有多少提升空间?

A:产品的毛利率方面,有11品类,但是我们把它们分成三大品类,大美妆,大玩具和大IP。平均毛利率是60%左右,大IP的毛利率高于平均大概高个位数;玩具类同理。除此之外我们还有一部分是merchant general merchandis,包括家庭清洁,零食,季节性商品,小家电等,这些商品目前的销售占比是40%左右,毛利率低于IP商品和玩具(盲盒、儿童玩具等)。还有40%的销售来自大美妆,大美妆的毛利率比general merchandis的毛利率高低个位数。大玩具销售占比是20%,毛利率比前两类高低个位数。

Q:销售费用同比增长较快,拆分来看多少是一次性的?后续营销费用应该如何展望?

A:销售费用中主要是员工薪酬,占比收入大概是5%,折旧摊销占比3%。销售费用主要和以下三个部分相关:一是直营市场的快速增长,二是品牌升级,三是IP授权(随合作IP数量变化)。展望下个季度,因为直营店开店销售费用还会增长,但是还是如先前指引,销售费用的增长将是可控的,因为我们的经营杠杆正在迅速释放。

Q:美国市场930季度盈利能力的情况?未来盈利能力提升的计划?明年的拓展计划如何?

A:美国市场的发展非常快,环比在加速增长并且保持三位数增长。明年的预算还没做,但是我们认为明年海外的增长会来自直营市场,尤其是北美市场,现在加拿大正如一年前的美国市场,非常有前景。

Q:TT今年的盈利目标是?930季度自有品牌占比下降,后续在自有IP的发展上是否有变化?

A:TT去年还在亏损,今年很有希望接近盈亏平衡,亏损率估计在1-2%的样子。自有IP 方面,我们自己的设计团队还需要一些时间成长,但是在自有IP这块的发展方向是不变的。

Q:海外市场中,直营市场当中新增市场的情况?直营市场当中多少来自直营店,多少来自直营市场的加盟店?

A:目前没有代理市场转直营,这个季度有一些小的市场,如中国香港从代理转成了直营,但是销售额非常小。不过如先前所说,要做的更好就需要我们有更深度的参与,所以未来即使有更多代理市场转换为直营市场也是很正常的。目前我们直营市场的门店数是700家,其中大概200家是直营店,大致估计贡献是70%。

Q:本季度国内外OPM的变化?

A:直营市场OPM直营市场是十几,而去年只是实现了打平,同比提升显著,环比OPM也提升了个位数。长期还很难说直营市场的OPM水平,取决于门店类型的结构。

Q:2024年公司国内的同店如何展望?

A:同店展望,长期看我们的目标是同时维持开店和同店增长,两者都是增长的驱动力。

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