方正证券：看好2024年成为房地产行业的企稳之年

智通财经APP获悉，方正证券发布研究报告称，“三支箭”将加大力度并均衡发力，“三个不低于”与“白名单”或将正式出台，看好2024年成为房地产行业的企稳之年，推荐地产板块。标的方面，核心关注：天健集团(000090.SZ)、招商蛇口(001979.SZ)等。

事件：

财联社11月20日电，11月17日召开的金融机构座谈会强调要一视同仁满足不同所有制房企在各融资渠道的合理需求。另多名相关人士表示，会议提出了“三个不低于”：1)各家银行自身房地产贷款增速不低于银行行业平均房地产贷款增速;2)对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速;3)对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。此外，或有50家国有和民营房企会被列入“白名单”，将获得各融资渠道的支持。

▍方正证券主要观点如下：

融资端从去年的“三箭齐发”到今年的“三个不低于”，政策支持力度延续，定向支持民营房企。

“三箭齐发”至今已近一年，行业整体融资环境得到显著改善：1)房地产开发贷款余额2023年来回升态势明显;2)2023年1-10月，房地产行业累计新发行境内债券同比+6.9%，净融资额累计同比+19.1%;三部门更是强调要一视同仁满足不同所有制房企的合理融资需求，并或出台“三个不低于”红线。

融资政策更加细节化，各渠道融资支持指导意见条理清晰，可操作性提升。

此次金融座谈会中使得“三支箭”落实方向的指导意见条理更加清晰：1)一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求;2)对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。

政策稳楼市信心坚决，后续融资端、需求端、投资端政策有望加速落地。

“三支箭”屡被提及彰显政策稳楼市决心，“白名单”与“三个不低于”表明政策支持重要房企的信心坚定不动摇，随着头部50家重要房企的信用风险在增量政策的支持下逐渐解除。融资端、需求端与投资端的利好政策有望加速落地。

政策强度逐步累积，目前已接近2014年，看好2024年成为地产企稳之年。

今年下半年以来，需求侧：1)认房不认贷全面实行;2)大多核心二线城市取消限购，部分一线城市放松限购。供给侧：1)“新房改方案”下发至各级政府;2)“三大工程”稳步推进。融资侧：1)再强调“三支箭”均衡发力;2)“三个不低于”与“白名单”或将出台。各政策今年下半年频繁出台，力度接近2014年，看好2024年成为房地产行业的企稳之年。

风险提示：

政策落地不及预期;信用风险持续蔓延;楼市回暖不及预期。