恒指公司:新能源车销量持续强劲 汽车股录强劲升幅并跑赢大市

11月23日,恒生指数公司发文称,2023年已接近尾声,港股市场今年暂仍录得跌幅,过去一个月在全年最低水平附近徘徊。

智通财经APP获悉,11月23日,恒生指数公司发文称,2023年已接近尾声,港股市场今年暂仍录得跌幅,过去一个月在全年最低水平附近徘徊。不过,由于汽车行业基本面向好,新能源车销量持续强劲,更在10月创下纪录新高,因此尽管大市调整,汽车股依然能够录得强劲升幅并跑赢大市。恒生汽车主题指数(“HSAMI”)在11月上升10%,令年初至今升幅扩大至逾17%。

新能源车销售在“银十”创历史新高

截至2023年11月21日,以恒生综合指数(“恒生综指”)为代表的香港股票市场年初至今录得10%跌幅。大市虽然受压,但内地汽车股(以恒生汽车主题指数为代表)今年升幅却高达17.2%(图1),显著跑赢恒生综指近28个百分点,主要是由于受惠利好政策及内地汽车行业的强劲基本面。

图1:恒生汽车主题指数显著跑赢大市

资料来源:恒生指数公司;于2022年12月30日重置为100;

数据截至:2023年11月21日

今年6月,原于2023年底到期的新能源汽车车辆购置税减免政策,获延长至2027年底。从图1可见,内地汽车股的跑赢幅度自彼时开始扩大,而据中国汽车工业协会的数据显示,新能源汽车销量在其后数月亦不断刷新记录。传统上“银十”是内地汽车销售旺季,内地新能源汽车销量在今年10月按年上升34%至历史新高95.6万辆,2023年前10月合共销售728万辆新能源汽车,较去年同期增加近38%。相比较下,整体汽车销售首10月的按年增幅仅为9.1%。值得留意的是,由于新能源汽车销量高速增长,内地新能源汽车渗透率过去数年不断攀升。2023年前10月,内地新能源车渗透率达30.4%,相对2020年的5.4%显著提高。

图2:内地新能源汽车销量及增速

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资料来源:WIND、中汽协;数据截至:2023年11月14日

图3:内地新能源汽车渗透率

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资料来源:WIND、中汽协;*2023年前10月;

数据截至:2023年11月14日

恒指公司表示,对于有意把握新能源汽车以至内地汽车市场机遇的投资者而言,恒生汽车主题指数可作基准,此指数反映参与汽车生产主题价值链的公司之整体表现,因此除汽车生产商、汽车零件制造商外,指数亦涵盖研发智能驾驶科技之公司。截至2023年11月17日,“汽车”为指数中最大的业务子类别,比重为60.8%。恒生汽车主题指数在2023年5月推出,并追溯至2019年12月。此指数采用自然语言处理(“NLP”,人工智能的一个分支)编制,合资格证券将按其与汽车主题业务关联性获得一个相关性分数,相关性分数最高的30只证券会被选为成份股。

图4:恒生汽车主题指数业务子类别比重

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资料来源:恒生指数公司;

数据截至:2023年11月17日

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