中国产能扩张有多旺盛？看这三张图就明白了

本文来自微信公众号“Wind资讯”，作者为“Wind”。

中国经济增长带来的旺盛需求在多个领域凸显。

数据显示，2017年挖掘机销量突破14万台，较2016年几近翻番，同期重卡销量逾111万台，创历史新高。此外，进口铁矿石港口库存已突破1.5亿吨，显示市场对于中国需求的看好。

2017年挖掘机销量接近翻番

从2016年下半年开始，国内挖掘机市场逐步火热。

根据工程机械协会统计，2017年12月销售各类挖掘机械14005台，同比涨幅102.6%。Wind统计显示，截至目前，挖掘机销量同比增速已连续16个月超过50%。

另据Wind统计，2017年国内挖掘机销量达140302台，较2016年增99.52%。成为继2010年、2011年之后挖掘机销售历史上的第三高点。

进入2018年，有预计称第一季度挖掘机仍然保持高景气。中国工程机械工业协会挖掘机械分会指出，综合国际国内经济形势、环保政策、存量设备更新需求、采矿业投资、房地产建设、基础设施建设和城镇化建设等因素及挖掘机械市场动态，未来3年，市场将保持平稳发展态势。

民生证券刘振宇研报分析，从需求端来看，对2018年房地产投资增速的判断在5-6%，基建投资增速判断在15%左右。根据各省对“十三五”期间高速公路建设的规划，预计全国将新增通车里程近5万公里，2020年高速公路通车里程或可突破17万公里，年复合增速将保持在6.4%以上。

研报判断，2018年挖掘机销量将在15-16万台，较2017年有进一步提升。

上海证券邵锐研报分析，展望2018年，根据2017年挖掘机行业年会的信息，业内普遍预测挖掘机2018年将同比增长10-20%，整体销售依然乐观。

2017重卡销量创历史新高

除了各类工程机械设备销售创新高，2017年重卡销售也获得突破。

Wind援引中汽协数据显示，2017年国内重卡销量达111.69万台，同比2016年增幅52.4%，创出历史新高。上一轮高点是在2010年，年度销量101万台。

兴业证券王冠桥、戴畅研报分析，由于较高的更新需求支撑，预计2018年重卡销量104万辆，高于目前市场一致预期16—23%(85-90万辆)。如果环保政策严格执行，不排除2018年重卡销量再创新高的可能。

铁矿石港口库存突破1.5亿吨

铁矿石进口量攀升，在施压铁矿石价格的同时，也说明了旺盛的市场需求。

Wind统计显示，截至目前，国内进口铁矿石港口库存已达1.536亿吨，连续9周攀升，并创历史新高。

从数据来看，当前进口铁矿石港口库存较2017年初，已上涨30.93%。

中国银行研报分析，根据国务院印发的钢铁和煤炭行业化解过剩产能的文件，“十三五”期间压降粗钢产能目标为1.4亿吨。2016年至2017年去产能目标超额完成，已完成超过1.25亿吨粗钢产能，距离1.4亿吨目标仅有1500万吨左右的任务。此外，电炉替代高炉及产能置换在2018年仍将有序进行，整体产能预计仍将有序下降，对于铁矿石的需求预计将维持平稳。

2018年基建或加码

国家统计局此前公布数据，2017年中国GDP增速6.9%。而从目前来看，2018年基建仍有加码之势。

此前，中国证券报报道，新年伊始，福建、陕西、河北等多省市相继明确2018年投资及PPP计划，多数地区项目投资计划超千亿，投资增速超10%。

光大证券张文明研报认为，中国目前基建的存量水平和发达国家相比，一般有20-30年的差距。“十三五”期间基建投资需求约有年均15%左右的增速，而从2018年的规划来看，基建投资刚好也有近15%的增速。基建投资资金主要来源于预算内资金和“准财政”两方面，基本上可支撑基建投资于2018年“不失速”。

报告预测，2018年基建投资增长在13%-15%之间，略低于2017年，但不会出现失速。2018年基建投资的重点领域在道路交通运输、水利管理、生态环保、公共设施管理等领域。

华创证券牛播坤研报分析，PPP新规严控新增项目、清理存量项目，并限制央企的参与，2018年基建投资将承压回落。但PPP规范重点在防范风险，对2018年基建投资影响在1个百分点左右。叠加地方政府发展经济的内在诉求仍在，2018年基建投资的回落可能比市场预期的更加平缓。

恒大首席经济学家任泽平在近期的公开演中强调，当前中国正站在新周期的起点，坚决看好中国经济，看空中国、做空中国会错失机遇，有的可能会付出代价。大约2019年前后，中国新一轮产能扩张，出现库存周期、产能周期、房地产周期的同时叠加向上，所以，2019年中国经济将会突破L型向上。（编辑：胡敏）