瑞银：预测中电信(00728)EBITDA利润率大致稳定 评级“买入”

智通财经APP获悉，瑞银报告称，昨日(1月22日)与中电信(00728)国际业务管理层会面，管理层强调集团正发展美国及英国的移动虚拟营运商(MVNO)，主攻海外华人社区。于去年底，中电信在美国及英国用户数目达到10万及1.5万。据了解，集团正考虑投资巴西及菲律宾，管理层强调会谨慎评估海外投资机会。

该行称，中电信管理层表示，集团正测试国内5个城市的5G网络，及计划在每个城市兴建50个基站。根据发展5G的时间表，集团拟于2019年推出试用，2020年正式商用。

该行相信，政府今年会继续要求电讯商提升网络速度及下降月费价格。随着4G渗透率增加，相信三大电商今年竞争仍然紧张，或令中电信移动ARPU受压，为了抵销有关负面因素，中电信可与铁塔公司谈判下调租赁铁塔费用。整体而言，该行预测今年中电信EBITDA利润率维持稳定，或轻微下跌，重申“买入”评级，目标价看4.8元。