小摩:2024年将成中国半自动驾驶市场转折点 看好比亚迪(01211)和零跑汽车(09863)等

中国高级自动驾驶将迎来商业化,预计2024年将成为中国半自动驾驶市场(L3/4级)发展的重要转折点。

智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,中国高级自动驾驶将迎来商业化,没半自动驾驶功能的未来车型可能难以销售,并预计2024年将成为中国半自动驾驶市场(L3/4级)发展的重要转折点。小摩表示,整车厂商中看好比亚迪(01211)和零跑汽车(09863),其次是长城汽车(02333),该行亦看好小鹏(09868)在自动驾驶业务领域的技术领先地位,但对其估值有保留,故会寻找一个更具吸引力的买入点。

小摩指出,工信部早前宣布,自2024年起允许具有半自动或高级自动驾驶功能(L3/4级)的经批准车辆在限定区域内行驶的试办计划,同时华为计划分拆智能汽车相关业务部门,反映未来营销策略将转向年轻人,届时L3/4半自动驾驶功能将不仅是“锦上添花”,而是“必需功能”。

小摩将上市的中国整车厂商数分为两大类:

1)内部开发型,在内部开发自动驾驶技术与能力,包括资料和演算法,例如小鹏汽车;

2)外包给外部供应商或交钥匙解决方案提供者(如华为、Mobileye、地平线),或与之密切合作,如比亚迪、吉利和长城汽车。

此外,小摩预期,随着华为进军新能源车,将对中国新能源车市场产生几大影响:

1)预计2025年,插电式混动/增程式电动车在新能源车总需求中的占比将从2023/2022年的30%/23%,提升至40%,其中增程式电动车在新能源汽车总需求的比例可能在2025年达到高个位数。

2)自动驾驶功能可能从“锦上添花”变成“必备功能”,而从投资者角度看,内部技术领先的整车厂商可能会享有估价溢价。

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