新股消息 | 灏辉国际递表港交所 专注于盘活不良贷款抵押物业

智通财经APP获悉，据港交所11月28日披露，灏辉国际控股有限公司(灏辉国际)向港交所主板提交上市申请，东兴证券(香港)为独家保荐人。

据招股书，灏辉国际是一家专注于盘活不良贷款抵押物业以作销售及出租的物业开发商。有别于通常透过挂牌出售流程增加土地储备的传统房地产开发商，灏辉国际聚焦于识别及收购不良贷款的抵押物业。该公司通过资产管理公司、司法拍卖及与物业开发商合作或自其手中收购获得不良贷款抵押物业。公司旗舰项目瑞安花园是位于佛山市的住宅、商业及零售综合体，是通过资产管理公司获得，也是该司盘活不良物业资产的成功典范。

自《粤港澳大湾区发展规划纲要》颁布以来，大湾区“一小时生活圈”现已形成。受惠于发展大湾区的国家战略，公司一直致力物色及转化大湾区及其周边城市具有良好价值及潜力的不良住宅物业资产，例如广东省阳春市的瑞安理想家园及万瑞理想华府。灏辉国际表示将持续专注于在大湾区发展住宅物业。此外，灏辉国际拟继续扩大市场份额，当中可能涉及在大湾区及其周边城市以及黑龙江省承接物业开发项目。

根据戴德梁行报告，17家于上海证券交易所及深圳证券交易所上市银行的对公房地产不良贷款的合计余额由2021年12月31日的人民币1491亿元增长72.0%至2022年12月31日的人民币2564亿元。根据中国房地产住宅信息服务平台的统计数据，于2022年12月31日，全国有126个重点房地产项目处于停工状态。随着可利用的机遇增多，灏辉国际认为公司可选择符合业务策略的项目。

于估值日期，灏辉国际共有十个处于不同开发阶段的物业开发项目，该等项目位于广东省佛山市、阳春市及恩平市以及黑龙江省大庆市。于估值日期，公司的总土地储备约为491,178.1平方米，包括：已竣工物业的未售出及已预售的总可售建筑面积及持作投资的可出租建筑面积115710.2平方米；开发中的规划建筑面积151521.6平方米；及持作未来开发的估计建筑面积223946.3平方米。

财务方面，于2020财年、2021财年、2022财年及2023年首六个月，灏辉国际的收益分别约为人民币1.15亿元、1.82亿元、2.86亿元及3.10亿元，同期，公司实现年内溢利分别为人民币2432.3万元、4549.4万元、6571.0万元以及4620.8万元。

据灏辉国际在招股书中所述，日后公司可能无法于理想地点以商业上可接受的价格物色及获取适合开发的土地或项目，或根本无法获得土地或项目。公司业务的增长及成功取决于能否继续获得位于理想地点的土地或项目。

灏辉国际表示，通过司法拍卖及资产管理公司获取的地块通常按现况出售，并可能存在与土地业权、原业主的法律纠纷及土地所需许可有关的固有风险。倘原业主未能支付所需土地费用或税项，或将土地租赁或按揭予第三方，公司可能无法即时使用相关地块作拟定用途，或可能产生额外开支以偿还原业主的税项、费用或债务。此外，公司可能卷入或可能被迫提出法律诉讼，从而可能对公司业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。