中信证券：维持理想汽车-W(02015)“买入”评级 目标价176港元

智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，维持理想汽车-W(02015)“买入”评级，对前景保持乐观态度，2023-25年37.1/66.5/105万辆销量预测不变，营业收入预测为1214/2099/3115亿元，Non-GAAP净利润预测达99.8/160.0/258.6亿元。看好公司中长期投资价值，目标价176港元。

报告中称，考虑到公司精准的市场定位能力，以及智能化方面的领先布局与高性价比，该行认为理想有望成为智能化浪潮的核心受益者之一，持续看好未来交付量与市场份额的持续提升。公司高性价比的产品优势、精准的市场定位能力以及智能化的快速布局，带来了充足的下游需求。随着产能爬坡的持续进行，交付量与市占率有望持续攀升。

该行引述公司11月销量数据，1)2023年11月，理想汽车销量41,030辆(同比+172.9%，环比+1.5%)，月销连续两个月超过4万辆，公司2023年以来销量总计325,677辆(同比+191%)，提前完成2023年30万辆的销量目标。2)自首辆汽车交付至2023年11月底，公司累计销量达583,011辆。L9、L8、L7在各自细分市场均保持销量领先。3)公司CEO李想通过微博表示，12月现有三车型(即L9/8/7)的合计月交付目标为5万辆。考虑到公司产品在空间与智能化的高性价比，以及未来产品矩阵扩张节奏，该行认为公司市占率有望持续提高，维持公司2023-2025年销量预测分别为37.1/66.5/105万辆。