东吴证券：维持吉利汽车(00175)“买入”评级 月销量首次突破20万辆

智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“买入”评级，2023~2025年营业收入预期为1783/2353/3009亿元，同比+20%/+32%/+28%;归母净利润为50/80/121亿元，同比-2%/+60%/+50%。公司11月批发销量200,079辆，同环比+37.92%/+10.72%，月销量首次突破20万辆。

报告主要观点如下：

极氪+银河+领克周期强势，公司整体销量持续提升。

1)销量：公司11月批发销量200,079辆，同环比+37.92%/+10.72%，连续10个月同环比双增长，月销量首次突破20万辆，2023年1~11月累计销售1,536,063,辆，同比+19.35%。2)燃料类型：公司11月新能源汽车销量合计65,034辆，同环比+80.81%/+4.75%，新能源产品渗透率为33%;3)品牌：11月吉利品牌销量153,845辆，同环比+41.74%/+10.38%，其中银河销量13,770辆，环比+0.43%，月销再度破万;领克品牌销量持续爬坡，11月销量30,055辆，同环比+65.50%/+21.65%，其中新能源占比过半，领克08em-p销量10019台，月销破万;极氪品牌销量连续六个月破万，11月销13,104辆，同环比+19.01%/+0.21%。4)海外：公司11月出口30,209辆，同环比+62.13%/+5.66%，出口占集团销量比例为15.10%，出口首次突破3万辆，进军全球化品牌步伐加速。

新车加码智能化电动转型，B级纯电双车型同步亮相，丰富产品矩阵。

新车方面，吉利几何E萤火虫于11月6日上市，定位A0级微型代步SUV;银河E8于广州车展公开亮相，定位中级纯电动轿车，同时极氪007于广州车展开启预售，预售价22.99万元。多款新车上市进一步完善新能源领域产品矩阵，驱动公司新能源销量占比提升。