麦格理：下调中国海洋石油(00883)评级至“跑输大市”目标价降至8.9港元

智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告称，将中国海洋石油(00883)评级由“中性”降至“跑输大市”，将今年资本支出预测上调至1200亿元人民币，同时将2023年至2025年每股盈测下调2%、10%及3%，目标价下调23%至8.9港元。

报告中称，公司早前上调今年资本支出预测至1200亿至1300亿元人民币，较早前指引高两成，也是近数年首次出现超支情况。该行表示，不相信此次事件属一次性，因公司自去年起经历CEO及CFO转变后，未来年度资本支出上升，尤其在全球离岸油田服务超级周期期间，公司正努力增加储备及生产。

该行表示，考虑现金流展望恶化、资本开支增加及该行下调国际油价预测后，以每年派息比率40%为假设，该行料至2026年中海油自由现金流将转负，撇除派息的自由现金流料至2025年将转负。