瑞信：下调联想(00992)目标价至4.55元 评级“中性”

智通财经APP获悉，瑞信将联想集团(00992)目标价由5元下调至4.55元，投资评级维持“中性”。该行称，预测目标价基于2019年3月底止财政年度非通用会计准则的市盈率10倍计算。

该行认为，联想即将公布对2018年财政年度第三财季业绩预测，个人电脑销售比该行估算高出约7%，但受发新股有约7.5%的摊薄影响抵销，同时也受约4亿美元递延税务资产注销影响，推测通用会计原则(GAAP)税前亏损1.8亿美元，非通用会计原则亏损2.95亿美元。

该行预测，2019年财政年度首财季，联想与富士通合资的PC业务可带来10%的同比销售増长，其数据及移动业务(DCG/MBG)的销售将会加速并减少亏损。预计2019财政年度GAAP税前利润约5.5亿美元，相比2018年财年度同期税前亏损将为1.9亿美元。

该行预测，联想2018财年度净亏损1亿美元，2019年及2020财政年度纯利5亿美元及纯利6亿美元。