中国可持续投资ESG与企业低碳转型2023年度论坛在上海召开

智通财经APP获悉，2023年12月12日，由中国银河证券与中国国际跨国公司促进会联合主办的“中国可持续投资：ESG与企业低碳转型论坛”在上海顺利召开。此次会议聚焦中国可持续发展的最新动向与面临的挑战。论坛由路演中、华宝基金、嘉实基金、中汽中心、责扬天下协办支持。学术支持单位为中国社会科学院上市公司研究中心和中央财经大学绿色金融国际研究院，媒体支持为智通财经、华尔街见闻、网易、全景财经、新浪等。主办方代表章俊、罗小棋发表致辞演讲。

中国银河证券首席经济学家、研究院院长、中国银河国际控股副行政总裁章俊在欢迎辞中指出，中国银河证券作为中国主权财富基金中投公司旗下的国家队券商，是最早布局ESG及双碳研究的券商之一。自2019年起，中国银河证券担任亚洲合作金融协会绿色金融委员会的主任单位和学术支持单位，撰写了亚洲绿色金融实践报告。同时，主持了多项ESG课题，赢得了优秀课题的荣誉，相关研究也得到了中央领导及国家有关部委的高度认可。章俊同时指出，ESG投资在中国内地市场已经取得显著进展，过百家机构签署了PRI，数百只ESG主题基金推动上千亿的基金投向可持续领域，1700多家A股上市公司主动发布了ESG信批报告。在这一关键时刻，上市公司需要思考如何在生产经营中实现利润、社会、环境的和谐共生，资本市场的直接参与将成为推动上市公司高质量发展的重要力量。ESG投资正逐渐成为投资的新规则，未来中国的ESG产品有望迎来大力发展。

（中国银河证券首席经济学家、研究院院长、中国银河国际控股副行政总裁章俊）

中国国际跨国公司促进会执行秘书长兼绿色治理（ESG）促进发展中心主任、成长型企业发展委员会秘书长罗小棋女士在开幕致辞中表示，ESG统筹兼顾经济、环境、社会和公司治理的综合效益，与联合国2030可持续发展目标高度一致。她认为，全球经济正处于转型的关键时期，新一轮的科技革命和产业变革加速，企业是可持续发展的中坚力量，面对全球气候变暖、资源枯竭等日益突出的问题，践行ESG理念，有助于推动实体经济和资本市场的可持续发展，促进企业履行社会责任，建立健全环境治理体系，协同推进经济发展与能源减排，推动“碳达峰、碳中和”目标的实现。她表示，中国作为全球第二大经济体，在太阳能、光伏、风能、电池和电动汽车等领域均已经处于或接近世界领先地位，并非常重视电力系统和重工业减排和低碳转型。这些彰显了中国坚定不移的走生态优先、绿色低碳发展道路的决心和信心，为ESG投资与低碳产业在中国的发展提供了宝贵机遇。她呼吁加快完善绿色金融标准体系，引导更多的金融资源向ESG产业倾斜，让市场的决定性作用在碳排放和环保政策实施中切实彰显，逐步形成长效机制。

在主旨演讲环节，中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事、加拿大麦吉尔大学管理学院兼职教授刘锋，深入探讨了可持续发展的内涵、金融知识以及定价机理。他提到了ESG标准存在的争议和挑战，特别关注了全球对绿色的定义分歧以及对可持续发展内涵的不一致看法。同时，刘锋讨论了推动绿色转型所需的大量资金，并强调了中国实现双碳目标所面临的高压力和挑战。在金融领域，他提到了ESG投资的评估和定价机制的难题，以及当前金融体系在支持绿色金融发展方面的不足。最后，他呈现了一种新的ESG金融模型，分析了完善金融体系的迫切性，包括会计准则、信息披露和监管等多个方面，以更好地整合ESG因素到金融的定价机制中。

联合国环境署同济大学环境与可持续发展学院责任教授、同济大学长聘特聘教授、博士生导师、国家发展循环经济部际联系会议专家委员会委员、同济大学生态文明与循环经济研究所所长杜欢政提到了ESG投资评估和定价机制的挑战，以及当前金融体系在支持绿色金融方面的不足。从双碳视角，杜欢政指出了双碳目标对全球政治经济格局和中国经济发展的深远影响。在经济困境下，他强调了寻找新需求的重要性，认为双碳带来的经济、社会变革可能成为推动新需求的关键。同时，杜欢政以三大环境问题为切入点，强调了中国由工业文明向生态文明的转变，倡导合理生产、适度消费和资源循环利用。通过多个实际案例，他展示了如何通过新技术、政策和商业模式的综合改革来推动企业的绿色低碳转型，为区域经济的可持续发展做出贡献。

（中国银河证券ESG研究总监马宗明）

在ESG主题分享环节，中国银河证券ESG研究总监马宗明深入研究了A股市场的ESG投资基金，通过对100多份ESG基金招股说明书的拆解，全面探讨了ESG投资中的定价、监管、流动性、数据和技术等挑战。他重点关注了A股市场的ESG基金，并详细分析了它们的投资策略。通过对长期和短期维度的收益对比，他强调了泛ESG主题基金在环保维度上表现较好，但纯ESG主题基金短期内未显示出明显超额收益，尤其是参与类策略的表现相对较差。他指出ESG投资面临的挑战包括数据不足和信息披露不够，以及评级机构之间存在较大差异。为解决这一问题，中国银河证券ESG团队提出了两种策略：基于一级指标的简单策略和整合策略。这两种策略通过剔除低评级样本和利用机器学习整合ESG和财务绩效指标，显著提高了年化收益率，为更合理的ESG基金定价提供了可行途径。

金蜜蜂智库首席专家、责扬天下管理顾问创始人殷格非深入探讨了上市公司ESG价值核算与投资应用。他强调了ESG价值核算的重要性，并提出ESG净值和ESG风险机遇值的概念。通过货币化核算，计算每股ESG净价值，对上市公司进行全面评估。殷格非从方法学、数据基础分析、核算结果、ESG投资价值等多个方面探讨了ESG净值和ESG风险机遇值在投资方向上的意义，展示了沪深300增强指数的表现，以及特定行业和性别平等等方面的投资组合。最后，分享了ESG价值核算对未来上市公司信息披露的重要性，以及其在中国特色估值体系和可持续投资高质量发展中的作用。

第一个圆桌主题是“企业转型：加速低碳投资与创新”，由华宝基金资深ESG研究员，董玥主持，法国道达尔能源中国区陆上新能源总经理胡英胜、中国地质调查局矿业金融首席研究员阴秀琦、纳琳威纳米科技（上海）有限公司董事会秘书、上海膜材料产业发展联盟副秘书长唐璇和中汽碳（北京）数字技术中心副总经理王通，从产业链的角度对能源行业、矿产行业、汽车行业及纳米材料就ESG及低碳转型进行了探讨。第二个圆桌主题是“跨境视角：ESG投资的策略与实践”，由彭博ESG市场专家汪洋主持，银河联昌全球研究负责人、ESG投资研究组负责人Bertram Lai、嘉实基金ESG投研负责人韩晓燕、银河基金基金经理鲍武斌和银华基金ESG研究主管王博，分别就买方热点ESG话题及趋势进行了分享，同时就气候风险及尽责管理话题分享经验及提出建议。

论坛以线上线下相结合的方式召开，来自各个领域的专家学者和行业领袖的见解和经验分享，深刻认识到了可持续投资对于推动绿色低碳转型，实现高质量发展的重要意义。