港股概念追踪 | 红海商船遇袭 全球海运堵塞加剧！油运、箱船运价催化显著(附概念股)

智通财经APP获悉，红海水域多船只遇袭，集运巨头陆续暂停该区域航线。11月中旬，胡塞武装宣布将采取一切措施，打击红海水域的以色列船只。12月以来，出现货轮在曼德海峡、红海附近水域遇袭。截止目前，已有累计超过10余艘经过红海的商船遇袭。近日，马士基、赫伯罗特、达飞海运集团、地中海航运等集运巨头陆续发布声明，暂停其所有经红海的集装箱运输，直至另行通知。值得一提的是，世界另一条重要航线巴拿马运河，在近月也因为干早导致了通航量被迫大幅下降。

红海通过苏伊士运河连接地中海，又通过曼德海峡连接亚丁湾，以此连通大西洋和印度洋，战略位置十分重要，也是世界最繁忙的航路之一。公开数据显示，全球12%的贸易运输都要经过红海区域。

其中，两大航运集团马士基和赫伯罗特宣布停航决定后，原本要通过这些路线的船舶需要重新制定航线。有消息称，目前已经有多艘船舶在抵达曼德海峡之前紧急掉头，如果船舶改道绕行至非洲好望角，长距离航行将大幅压缩市场运力，航运天数将会增加，运输成本也会急剧上升。

业内担心，如果该区域的局势进一步恶化，船舶绕行或停航对全球供应链将产生极大影响。月初，集装箱市场的一家分析机构Linerlytica发布报告称，红海船只遭遇袭击的概率加大，可能会导致30%的集装箱船队需要改道。挪威分析机构Xeneta的分析师则预计，根据苏伊士运河航线中断的规模和持续时间，海运运费上涨幅度可能高达100%。

Freightos的数据显示，10月最后两周从中国到阿什杜德港的集装箱运费上涨了9%~14%，11月的涨势甚至出现了加速。12月15日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1029美元/TEU，较上期上涨11.2%；至地中海基本港市场运价为1569美元/TEU，较上期上涨13.1%。尤其是红海航线的订舱价格上涨更猛，12月15日当周宁波出口集装箱运价指数（NCFI）的红海航线指数环比飙升了27.7%，至1393.71点。

值得注意的是，另一个航运要道——全球航运“大动脉”巴拿马运河由于干旱导致的通航困境仍在持续，很多船舶只能选择绕行。据巴拿马运河管理局（ACP）发布的数据，11月运河通行船舶数量783艘次，比10月下降了22%，预计12月和2024年1月预订通航量还将进一步减少。

为了优先通过巴拿马运河，甚至有公司以近400万美元的价格竞得优先过境巴拿马运河的权利。按照巴拿马运河的收费标准，该公司还需支付数十万美元的常规运输费。

面对红海航运和巴拿马运河当下不容乐观的情况，业内担心全球航运会出现较大变化。这可能会导致投入市场的运力被压缩、航运成本大幅增加，全球航运业或陷入混乱，供应链稳定性大打折扣。

圣诞节来临运输进入旺季，加上近期船公司通过多种途径增加运费，当下航运市场的运价已经呈现显著上升的趋势。上海航运交易所12月16日公布的数据显示，当下欧美航线市场运价均上涨，带动综合指数上涨。12月15日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1093.52点，较上期上涨5.9%，其中欧洲航线和北美航线涨幅最大。

华创证券参考过往苏伊士运河堵塞复盘，发现原油、成品油运价反应更为明显。考虑船只绕行好望角，运距拉长，远距离运输的VLCC(超大型油船)或受益，此外成品油运输在21年堵塞事件中，运价反应最为显著。

国海证券表示，关键航道一旦中断则会迫使船只绕行增加吨公里需求，如果苏伊士运河封锁，这些船舶几乎没有其他选择，只有从非洲南段的好望角绕行，将增加9000公里的额外航程与6-14天的绕行时间。同时可能会有部分船只堵塞在运河中或者临时改变航道，大幅降低货物到港率，引发货主恐慌性补货。航道封锁期间运价上涨的风险陡增。

国海证券续指，据不完全统计，历史上苏伊士运河因为战争冲突、船舶搁浅等原因共计封锁过6次，封锁时间从几个小时到8年不等，期间对油运和箱船运价催化较为显著，其中油运最为受益的船型为Suezmax，其他船型的受益程度需要具体情况具体分析。该机构指出，航运细分板块中油轮和干散货船均供给趋紧，冗余产能不足，任何导致航行效率受损的风险事件均可能带动运价快速上行。集装箱运输行业格局稳固，且最受益于苏伊士运河效率受损。考虑到行业最新供需情况，以及全球地缘政治风险，维持航运板块“推荐”评级。

相关概念股：

中远海控(01919)：仅2023年第三季度，公司在南美不仅开辟了欧洲—南美东自营航线，完成市场上第一组连接地中海市场和南美东市场的服务，还将最新型的14100TEU极限拉美型船舶投入到远东—南美西航线；在非洲，公司新开了肯尼亚—莫桑比克支线、地中海—北非支线，升级了远东—非洲航线；在RCEP区域市场，公司在半年报公布的海南洋浦港直航挂靠9组航线和西部陆海新通道开通2条新路径的基础上，又升级了新马—印尼航线。总体上，中国至南亚、东南亚、南美外贸航线网络越织越密，为把握新兴市场、区域市场和第三国市场的增长机遇打下了坚实的基础。

太平洋航运(02343)：目前铁矿石库存处于去库尾声阶段，后续铁矿石库存将有望震荡上行进入新一轮补库周期，带动运价进一步上涨。同时，美联储加息末期金融属性释放有望助力BDI上行。也有业内人士表示，当前已是美湾粮季，欧洲11月份开始降温，冬季粮食、煤炭共振，导致巴拿马型散货船需求特别旺，大西洋航线持续在抢巴拿马型散货船，近日传导至了好望角型散货船。

中远海能(01138)：9月1日，公司公告称间接持股51%的中能兴程液化天然气运输有限公司、中能兴越液化天然气运输有限公司及中能兴远液化天然气运输有限公司与联合卖方(大连船舶重工集团有限公司、中国船舶工业贸易公司)于8月31日签订船舶建造合同，约定由大连船舶重工集团有限公司为三家单船公司建造3艘17.5万方LNG船，3艘船舶总合同船价约为7亿美元。

中船防务(00317)：截至2023年6月30日，公司实现经营接单73.26亿元，同比增加132.94%，新承接的7型20艘造船订单以甲醇双燃料支线集装箱、重吊船、大型养殖工船等船型为主。公司2022年报中已披露2023 年度计划实现营业收入138亿元，较2022年度营业收入127.95亿元增长约7.85%。目前，船舶市场总体情况向好，黄埔文冲生产任务饱满、订单充足，员工人均工资有所上升，同时，为落实国资委提高上市公司质量工作，黄埔文冲加强员工绩效考核，以推动公司实现提质增效。