高盛：GLP-1药物市场规模有望大幅增长 礼来(LLY.US)股价到2028年或飙升140%

智通财经APP获悉，高盛的一项最新研究显示，尽管礼来(LLY.US)的股价今年以来已涨逾60%，但该股未来仍有可能大幅上涨。高盛预测，随着越来越多的人使用礼来旗下减肥药物，该股股价到2028年可能飙升140%。

高盛表示，随着礼来的Mounjaro、Zepbound以及诺和诺德(NVO.US)的Ozempic、Wegovy等这类用于糖尿病和减重的GLP-1药物的迅速增长，到2028年，服用这类药物的美国人可能多达6800万，约占美国人口的20%。高盛认为，到2030年，这种潜在的使用规模可能会推动GLP-1药物的营收飙升至4000亿美元，远超一些华尔街机构预测的1000亿美元。

高盛分析师表示：“如果所有23项即将进行的GLP-1药物研究都取得成功、生产能够满足不断增长的需求、定价与我们之前发布的模型一致，那么这类药物的年度总营收有可能达到4000亿美元。”

虽然要证明高盛的预测是正确的还有很多事情要完成，但高盛强调，投资者低估了GLP-1药物在减重之外的深远影响，并将这类药物与类似于苹果iPhone和亚马逊电子商务业务的平台进行了比较。

高盛表示：“随着GLP-1药物的成功，我们相信礼来、诺和诺德和其他公司有机会将该药物的适应症扩展到远超出大多数投资者目前考虑的领域。”

高盛指出，投资者应该关注的最重要的GLP-1药物研究包括：Boehringer Ingelheim的SYNCHRONIZA-CVOT、诺和诺德的REDEFINE-3和礼来的SURMOUNT-MMO。该行表示，这些研究正在研究服用GLP-1药物对治疗心血管疾病的益处。该行补充称，如果这些研究达到了主要终点，可能会打开GLP-1药物保险覆盖的闸门，并使对GLP-1药物有需求的患者增加900万人。

高盛表示，这些研究结果可能会在2026年和2027年发布，“可能会支持”美国食品药品管理局(FDA)批准GLP-1药物用于治疗心血管疾病。该行称：“虽然我们估计FDA的批准只会使服用该药物的患者增加200万，但我们看到这些研究有可能将公司保险覆盖范围扩大40%，因为其他被批准用于治疗心血管疾病的药物通常都在保险覆盖范围之内。”“这些研究可能会促使医疗保险和医疗补助计划开始支付心血管疾病药物的费用。”

高盛还指出，GLP-1药物在治疗阻塞性睡眠呼吸暂停、慢性肾病、肝病、膝关节骨关节炎甚至阿尔茨海默病方面的潜在益处也正在研究中。该行认为，随着GLP-1药物被批准用于新的适应症，越来越多的人将开始服用这类药物，这将大大提高礼来的营收和利润。

高盛表示：“在我们看来，GLP-1药物将在未来十年对个人健康、这类药物的制造商和更广泛的医疗保健系统产生深远的影响。在我们设想的许多情景下，这类处方药物产生的年营收将是有史以来最大的。”

在高盛最乐观的设想中，假设礼来占据了50%的GLP-1药物市场，供应充足，利润率达到畅销的水平，那么礼来的股价可能会较当前翻一番以上，达到1.2万亿美元的市值。这与亿万富翁投资者Ken Langone的想法一致，后者上周表示，礼来将成为有史以来第一家市值达万亿美元的制药公司。

不过，值得注意的是，尽管预测看涨，但高盛对礼来的股票评级仍为“中性”，目标价为600美元，较当前股价水平有5%左右的上行空间。