中金：人民币升值对内地金融业整体影响中性 利好中银及港交所

智通财经APP获悉，该行认为，由于中资金融机构的外币净头寸较小，人民币升值对中国金融行业整体影响中性。但此趋势对中银香港(02388)、港交所(00388)和头部券商有正面影响。该行推荐港交所、中银香港、券商如华泰证券(06886)。

中金指，汇率波动对中资金融行业整体影响有限。统计了规模最大的六家上市内地银行、四家保险公司和四家券商。相关公司外币净资产占总资产比重，于2017年仅为0.2%、1.32%及1.3%。由此，汇率波动对业务的影响，不论从营收、利润还是每股净资产而言，都相对有限。

但该行表示，中银香港是直接明显的受益者。除人民币净头寸会增厚每股净资产外，弱美元(港币)将促进香港本地经济的发展，带动更强劲的贷款需求。此外，该行预计居民和企业的人民币留存意愿将加强，从而推高中银香港的人民币存贷款规模(息差大於港币业务)，并带来更多货币清算和债券承销业务机会。

中金亦指，港交所也可受益于更活跃的跨境金融交易。人民币升值也为人民币国际化进一步推进奠定了基础，一些资本管制措施(例如居民换汇)也将会逐渐放松。一些资本市场的互联互通业务例如债券通将会获得更大发展。