港股概念追踪 | 游戏新规草案发布 上市公司纷纷回应 出海或成破局之选(服概念股)

智通财经APP获悉，12月22日，国家新闻出版署就《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》向社会公开征求意见，引发市场巨震，22日当天多家游戏股跌幅进一步扩大。23日，国家新闻出版署有关负责人表示，征求意见稿旨在促进行业繁荣健康发展。同时，对于各方就征求意见稿第十七条、第十八条及其他一些内容提出的关切和意见，将进一步修改完善。

对于游戏新规意见稿，不少游戏上市公司也作出了回应。腾讯控股就表态称“新的管理办法征求意见稿对于游戏合理的商业模式，运营节奏等关键要素并无本质改变”。恒信东方称公司业务不涉及相关的网络游戏出版经营活动，游戏监管对公司业绩没有影响。恺英网络称新规意见的影响目前还无法评估。而姚记科技表示，如果征求意见稿通过，估计对整个游戏板块和行业的影响会很大。

在多家公司回应中，有一个关键词值得注意，那就是“出海”。例如，比如富春股份在互动平台表示对公司现有的运行游戏产品影响较小，原因是“2022年公司游戏收入中，海外收入占比88.59%”。还有神州泰岳也提到：“对我们的影响比较少。我们游戏业务以出海为主，2022年度游戏的海外收入占比就已经超过了85%。同时政策层面也持续鼓励文化出海、游戏出海。”

面对不断缩减的市场蓝海，日趋激烈的行业竞争，“游戏出海”的意义显得越来越重要。

根据SensorTower发布的《2023年海外手游市场洞察》显示，今年上半年中国手游海外吸金超过75亿美元，占海外手游总收入(309亿美元)的24%。海外市场延伸的国家和地区明显增加，出海的游戏产品也更加多元。分地区看，印度市场的用户基数优势巨大，占2023上半年海外手游市场下载量的18%，拉美和欧洲地区各占21%，东南亚占16%。

从20家游戏厂商2023年上半年境外收入来看，三七互娱、世纪华通、神州泰岳、宝通科技的境外营收均超过10亿元；境外收入占比方面，神州泰岳、星辉娱乐、汤姆猫、游族网络、宝通科技、掌趣科技的境外营收占比均超过50%。

12月11日，dataai.CN公布11月份中国游戏厂商出海收入30强，其中，米哈游、腾讯、点点互动位列前三。此外，在近日举办的“TGA 2023(The Game Awards 2023)”颁奖典礼上，国产游戏也吸引了诸多目光。例如，米哈游的《崩坏：星穹铁道》斩获最佳移动游戏奖项，而在此之前，其刚刚拿到App Store和Google Play的年度游戏，达成中国手游在海外颁奖季的首次“大满贯”。

中信证券表示，管理办法草案目标是保障促进行业繁荣健康发展，建议关注其最终落地力度，理性看待其影响。同日40款进口游戏版号随后发放，目前版号发放仍处正常节奏，同时监管强调鼓励精品原创游戏和游戏出海。游戏行业是注重创新的行业，通过AI、VR等技术创新以及玩法、品类的商业模式创新，从中长期来看中国游戏行业仍有发展机会，特别是注重内容精品化和出海发展的相关公司。

申万宏源认为新规对国内高ARPPU游戏运营和变现模式的影响幅度取决于第18条的实际执行细则(如多少算高额，限制总额还是单次充值等)，对低ARPPU游戏影响较小，对出海游戏基本没有影响。

华安证券认为，目前国产游戏公司整体处于一个文化出海的氛围之下，看好国产游戏公司“走出去”并且在全球扩大市场份额的愿景。国产游戏公司有希望持续跑赢全球竞争对手，因此在未来3-5年中持续成长。

相关概念股：

腾讯控股(00700)：今年以来，腾讯继续加码海外游戏业务。根据DataEye-ADX数据，腾讯海外发行品牌Level Infinite 2023年上半年投放了约1万组素材，同比增长60%，上半年投放素材量TOP3的产品依次为《PUBG MOBILE》、《胜利女神：妮姬》、《黎明觉醒：生机》，三款产品合计投放素材量占比超过80%。除了加大买量投放，在投资侧，腾讯再次加快海外投资步伐。2023年以来，腾讯(含拳头、Supercell)共出手12次，其中海外投资7起，国内投资5起。单7月，腾讯就投资&收购了4家海外游戏工作室。

网易-S(09999)：data.ai在12月11日发布了11月份中国厂商的出海数据。网易的《极速巅峰》和紫龙游戏的《KARIZ》成为TOP30的新面孔，《重返未来：1999》和《明日方舟》两个新老二次元排名跃升超20名。网易的竞速游戏《巅峰极速》则制霸了中国港澳台市场，成为出海收入TOP30中唯一一款竞速游戏，11月在中国港澳台收入超1500万美元。

中手游(00302)：出海业务布局中，中手游的《全明星激斗》、《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《新三国志曹操传》、《真·三国无双霸》已分别上线中国港澳台地区、新马及欧美地区。

创梦天地(01119)：据悉，创梦空间自研产品《卡拉彼丘》的PC端已经上线，手游版和主机版也在筹备中，计划从2024年开始全球发行;《荣耀全明星》PC版本上线一个月，就跟非遗“皮影”文化联动和合作，后续计划将其推向全球。