杰富瑞：以史为鉴，日元此轮上涨已接近尾声

对于押注日元反弹的货币交易者，杰富瑞一位策略师发出了警告：不要得意忘形。

智通财经APP了解到，杰富瑞外汇策略师布拉德·贝希特尔(Brad Bechtel)表示，日元兑美元汇率已从11月的低点上涨了6%多，但如果以史为鉴，日元的位置预示着这轮上涨已接近尾声。在过去一年里，当机构投资者转而看涨日元时，日元通常很快面临回落。

Bechtel称，根据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)截至12月19日当周的报告，资产经理们自5月以来首次将日元从空头转为净多头。

随着日本央行准备加息，而全球其他央行准备转向降低利率，多头将希望寄托在日元走强上。

在市场观点发生转换后，Bechtel在一份研究报告中表示，这可能预示着市场正接近完成加息，就像在今年1月和3月看到的那样。

回看今年市场表现，1月初日元反弹后，资产经理们从看跌转为看涨，日元在随后几周下跌了约8%。类似的转变也发生在3月份。

2023年的日元反弹预期并未实现，相反出现了下跌，但经过三年的下跌后，预测者再次推测明年日元将反弹。虽然日本央行暗示全球最后一个负利率制度已接近尾声，央行却推迟了短期内转向的押注，也没有给出明确的时机，这让投资者感到不安。

今年，日元兑美元汇率下跌了约8%，是发达国家中表现最差的货币。

Bechtel表示：“日元套利交易成本太高，不适合长期持有日元作为投资。相反，如果看涨日元，他建议做空瑞郎兑日元，因瑞郎兑日元在11月中旬触及了几十年来的最高水平。”