瑞信：维持对内地航空行业增持看法 首选东航(00670)

智通财经APP获悉，瑞信发表报告表示，近日与亚洲(除日本以外)投资者会面。报告引述投资者认为，短期来看内地航空行业正面催化因素已出尽，去年第四季及今年首季业绩存压力，因油价上涨约20%，抵消市场预测的收益率可有1%至2%升幅的正面因素。目前行业估值为2018年预测市净率1.35倍，相较于短期盈利前景，估值已属过高。

惟大部分投资者同时相信，行业具有长期性结构性上行可能，因内地政府放宽机票定价等政策提升行业议价能力，行业具更佳的盈利可预见性及股本回报率有望提升。投资者预测，未来两年行业股本回报率将反弹至15%至16%，因此估值可进一步调升。

瑞信维持对内地航空行业增持看法，重申东航(00670)为行业首选，评级“跑赢大市”，目标价7.8元。该行同时予国航(00753)及南航(01055) “跑赢大市”评级，目标价分别为11.6元和9.8元。