2023年全球矿业发生哪些大事？

矿业世界在2023年被拉向了各个方向:锂价格暴跌、激烈的并购活动、钴和镍的糟糕年份、中国关键的矿产行动、黄金的新纪录，以及政府对矿业的干预达到了几十年来从未见过的规模。以下是2023年采矿业的一些重大事件综述。

今年金价创下历史新高，对采矿和勘探行业来说应该是不折不扣的好消息。尽管围绕电池金属和能源转型的传言不绝于耳，但矿业和勘探行业仍是初级市场的支柱。

金属和矿产市场在最好的时候也会波动——2023年镍、钴和锂价格的暴跌是极端的，但并非完全史无前例。稀土生产商、铂类金属观察家、铁矿石追随者以及黄金和白银投资者都经历过更糟糕的情况。

矿业公司已经变得更善于在波涛汹涌的水域中航行，但近几十年来投产的最大铜矿之一被迫关闭，鲜明地提醒人们，除了市场波动之外，矿业公司还面临着巨大的风险。

巴拿马关闭了巨型铜矿

经过数月的抗议和政治压力，11月底，巴拿马政府下令关闭第一量子矿业公司的Cobre巴拿马矿，此前最高法院裁定，该矿的采矿合同违宪。

包括气候活动家格雷塔·桑伯格和好莱坞演员莱昂纳多·迪卡普里奥在内的公众人物支持抗议活动，并分享了一段视频，呼吁“巨型矿山”停止运营，该视频迅速走红。

FQM上周五发表的最新声明说，巴拿马政府尚未为这家总部位于温哥华的公司实施关闭计划提供法律依据。巴拿马工业部说，该计划要到明年6月才会提交。

FQM已就该矿的关闭提交了两份仲裁通知。自去年10月抗议者封锁了该矿的航运港口以来，该矿一直没有运营。然而，该公司首席执行官特里斯坦·帕斯卡尔(Tristan Pascall)表示，仲裁不会是该公司的首选结果。

在动乱之后，FQM表示，它应该更好地向更广泛的公众传达这个价值100亿美元的矿山的价值，现在将在明年的全国大选之前花更多的时间与巴拿马人接触。FQM股价在过去一周有所反弹，但仍比今年7月触及的高点低50%以上。

预计的铜短缺消失了

Cobre Panama的关闭和意外的运营中断迫使铜矿公司削减产量，导致约60万吨的预期供应突然减少，使市场从预期的大量过剩转为平衡，甚至出现短缺。

由于一系列新的大型项目在世界各地启动，未来几年本应是铜的丰收期。

业内大多数人都预计，在本世纪末市场再次收紧之前，该行业将出现可观的盈余，届时对电动汽车和可再生能源基础设施的需求激增，预计将与新矿的缺乏相冲突。

相反，采矿业强调了供应的脆弱性——无论是由于政治和社会的反对，开发新业务的困难，还是仅仅是从地下深处开采岩石的日常挑战。

锂价格因供应激增而下跌

锂的价格在2023年大幅下跌，但对明年的预测远不乐观。电动汽车对锂的需求仍在快速增长，但供应反应已经超过了市场。

与此同时，瑞银(UBS)本月早些时候表示，到2024年，全球锂供应将增长40%，达到140多万吨碳酸锂当量。

该银行表示，澳大利亚和拉丁美洲的主要产油国的产量将分别增长22%和29%，而在津巴布韦项目的推动下，非洲的产量预计将增长一倍。

瑞银(UBS)说，受宁德时代在江西省一个大型项目的推动，未来两年中国的产量也将增长40%。

这家投行预计，中国碳酸锂价格明年可能下跌30%以上，到2024年将跌至每吨人民币8万元(合1.48万美元)，平均价格约为每吨人民币10万元，相当于中国最大碳酸锂产区江西的生产成本。

锂资产需求依然旺盛

去年10月，Albemarle Corp.放弃了以42亿美元收购Liontown Resources Ltd.的交易，此前这位澳大利亚女首富建立了具有阻挠作用的少数股权，并有效地阻止了迄今为止最大的电池金属交易之一。

由于急于增加新的供应，Albemarle几个月来一直在追求其位于珀斯的目标，关注其凯瑟琳谷(Kathleen Valley)项目——澳大利亚最有希望的矿藏之一。今年9月，Liontown同意了这家美国公司每股3澳元的“最佳和最终”报价——这比3月份Albemarle公布收购意向之前的价格溢价近100%。

阿尔伯马尔不得不与好斗的矿业大亨吉娜?莱因哈特(Gina Rinehart)竞争，因为她的汉考克勘探公司(Hancock Prospecting)在Liontown稳步积累了19.9%的股份。上周，她成为最大的单一投资者，其影响力可能足以阻止股东对该交易的投票。

双方表示，去年12月，SQM与Hancock Prospecting联手，对澳大利亚锂开发商Azure Minerals提出了17亿澳元(11.4亿美元)的收购要约。

该协议将给世界带来“no”。锂生产商SQM在澳大利亚站稳脚跟，入股Azure的安多弗项目，并与拥有铁路基础设施和当地矿山开发经验的汉考克(Hancock)合作。

智利和墨西哥控制了锂矿

智利总统加布里埃尔·博里奇(Gabriel Boric)今年4月宣布，他的政府将把该国的锂产业置于国家控制之下，采用国家与企业合作促进当地发展的模式。

Boric在国家电视台上表示，世界第二大电池金属生产国期待已久的政策包括成立一家国家锂公司。

墨西哥总统奥夫拉多尔(andr Manuel López Obrador)今年9月说，该国的锂矿特许权正在接受审查，此前中国赣丰上月表示，其在墨西哥的锂矿特许权已被取消。

López今年早些时候，Obrador正式将墨西哥的锂储量收归国有。今年8月，赣锋锂业表示，墨西哥矿业部门已向其当地子公司发出通知，称其九项特许权已被终止。

黄金将在创纪录的一年基础上继续上涨

纽约黄金期货价格在去年12月初创下历史新高，进入新年后似乎将超过这一峰值。

伦敦黄金市场协会(LBMA)表示，在周三下午的拍卖中，伦敦黄金基准价格创下每盎司2069.40美元的历史新高，超过了2020年8月创下的每盎司2067.15美元的纪录。

LMBA首席执行官Ruth Crowell表示:“在最近的经济和地缘政治动荡中，全球投资者转向黄金的热情，最能说明黄金作为价值储存手段的作用。”

摩根大通(JPMorgan)早在7月份就预测该指数将创下新纪录，但预计新高将出现在2024年第二季度。摩根大通对2024年持乐观态度的基础——美国利率下降——仍未改变:

“该银行将2024年最后一个季度黄金的平均价格目标定在每盎司2175美元，由于预测美国可能在美联储开始放松货币政策之前出现温和衰退，风险倾向于上行。”

尽管金价屡创新高，但这种贵金属的勘探支出却有所下降。11月发布的一项研究显示，今年的总体矿业勘探预算出现了自2020年以来的首次下降，在2235家分配资金寻找或扩大矿藏的公司中，预算下降了3%，至128亿美元。

尽管黄金价格闪闪发光，但黄金勘探预算同比下降了16%，即11亿美元，降至略低于60亿美元，占全球总额的46%。从历史上看，黄金勘探预算主要是由初级矿业部门推动的，而不是其他任何金属或矿物。

这一比例低于2022年的54%，原因是锂、镍和其他电池金属的支出增加，铀和稀土的支出激增，铜的需求上升。

采矿业的并购、分拆、ipo和SPAC交易之年

去年12月，关于英美资源集团(LON: AAL)成为竞争对手或私募股权公司收购目标的猜测越来越多，因为这家多元化矿业公司的股价持续疲软。

杰富瑞(Jefferies)的分析师在研究报告中表示，如果英美资源集团不能扭转经营状况，其股价继续落后，他们不能排除英美资源集团卷入更广泛的行业整合趋势的可能性。

去年10月，纽克雷斯特矿业的股东投票强烈赞成接受全球黄金矿业巨头纽蒙特公司(Newmont Corporation)约170亿美元的收购要约。

纽蒙特(纽交所代码:NEM)计划在收购后通过出售矿山和剥离项目筹集20亿美元现金。此次收购使该公司的价值达到约500亿美元，并为纽蒙特的投资组合增加了五个活跃的矿山和两个先进的项目。

拆分和分拆也是2023年企业发展的重要组成部分。

嘉能可收购泰克资源(Teck Resources)全部股权的计划多次遭到拒绝后，嘉能可及其日本合作伙伴在以90亿美元收购泰克资源煤炭业务方面处于更有利的地位。泰克资源是一家多元化的加拿大矿业公司。嘉能可首席执行官加里·内格尔(Gary Nagle)最初对整个公司的收购遭到了贾斯汀·特鲁多(Justin Trudeau)领导的自由党政府和公司总部所在的不列颠哥伦比亚省省长的强烈反对。

淡水河谷首席执行官Eduardo Bartolomeo在10月份表示，在最近的股权出售之后，该公司并没有为其贱金属部门寻找新的合作伙伴，但可能会考虑在三到四年内为该部门进行IPO。

今年4月，淡水河谷聘请英美资源集团(Anglo American Plc)前老板马克?库蒂法尼(Mark Cutifani)领导一个独立董事会，监督这家价值260亿美元的铜镍部门。这家巴西母公司于今年7月将10%的铜镍部门出售给了沙特基金Manara Minerals。

印尼铜金矿商PT Amman Mineral international股价自7月上市以来已飙升逾4倍，且在11月被纳入主要新兴市场指数后，料将继续上涨。

安曼矿业的IPO规模为7.15亿美元，是东南亚最大经济体今年规模最大的IPO，主要依靠全球和国内基金的强劲需求。

今年并非所有的交易都进展顺利。

ACG Acquisition Co在6月宣布以10亿美元从Appian Capital手中收购巴西一座镍矿和一座铜金矿的交易，但该交易在9月终止。

该交易得到嘉能可、克莱斯勒母公司Stellantis和大众旗下电池子公司PowerCo的股权投资支持，但随着镍价暴跌，在ACG计划的3亿美元股权发行阶段，少数投资者缺乏兴趣。

在竞购者西班耶-静水退出后，2022年收购这些矿山的谈判也落空了。在阿皮安向这家南非矿商提出12亿美元的索赔后，这笔交易现在正处于法律程序中。

镍俯冲

今年4月，印尼PT Trimegah Bangun Persada(更广为人知的名字是Harita Nickel)筹集了10万亿印尼盾(合6.72亿美元)，成为当年印尼规模最大的首次公开募股(ipo)。

然而，Harita Nickel的IPO很快让投资者感到失望，因为金属价格进入了稳定而长期的下跌。镍是贱金属中表现最差的，在2023年初交易价格超过每吨3万美元后，镍价几乎减半。

明年铜的前景也不容乐观，顶级铜生产商诺镍公司(Nornickel)预计，由于电动汽车需求低迷，以及印尼供应增加，铜的过剩将扩大。印尼的钴层也很厚。

“由于电动汽车供应链的持续去库存周期，非镍LFP电池的份额增加，以及中国的纯电动汽车销售部分转向插电式混合动力汽车。与此同时，印尼新镍产能的启动仍在高速进行。”

钯金也经历了艰难的一年，尽管从12月初触及的多年低点反弹，但在2023年下跌了逾三分之一。钯金最新交易价为每盎司1150美元。

中国正在展示其关键的矿产资源

今年7月，随着与美国和欧洲的技术贸易战升级，中国宣布将限制两种鲜为人知但至关重要的金属的出口。

中国政府表示，如果出口商想开始或继续向国外出口镓和锗，他们将需要向商务部申请许可证，并将被要求报告海外买家及其申请的详细信息。

欧盟今年对关键原材料的一项研究显示，中国是这两种金属的最大来源国，占镓供应量的94%，占锗供应量的83%。这两种金属在芯片制造、通信设备和国防等领域有着广泛的专业用途。

去年10月，中国表示将要求部分石墨产品获得出口许可，以保护国家安全。中国是世界上最大的石墨生产国和出口国。它还将世界上90%以上的石墨提炼成一种材料，这种材料几乎用于所有电动汽车电池的阳极，即电池的负电荷部分。

美国矿商表示，中国此举突显出美国政府有必要放宽自己的许可证审查程序。根据代表汽车供应链公司的汽车创新联盟(Alliance for Automotive Innovation)的数据，美国消费的石墨中有近三分之一来自中国。

去年12月，中国政府在周四禁止出口制造稀土磁铁的技术。此前，中国已禁止出口提取和分离这种关键材料的技术。

稀土是一组17种金属，用于制造磁铁，将电力转化为运动，用于电动汽车、风力涡轮机和电子产品。

虽然西方国家正试图开展自己的稀土加工业务，但这项禁令预计将对所谓的“重稀土”产生最大影响。“重稀土”用于电动汽车发动机、医疗设备和武器装备，而中国在这些领域的冶炼几乎处于垄断地位。

本文转载自长江有色金属网；智通财经编辑：文文。