港股概念追踪 | 新年首日“开门红” 煤炭股放量大涨!煤炭恢复进口关税 煤企估值提升有望(附概念股)

作者: 智通财经 汪婕 2024-01-02 11:26:55
根据国务院关税税则委员会公布《中华人民共和国进出口税则(2024)》税则显示,2024年1月1日起,恢复煤炭进口关税。

智通财经APP获悉,1月2日,煤炭股大涨,截至发稿,南戈壁(01878)涨15.6%,报2.89港元蒙古焦煤(00975)涨10.39%,报8.29港元;兖煤澳大利亚(03668)涨3.02%,报27.3港元;中煤能源(01898)涨2.68%,报7.29港元。消息面上,根据国务院关税税则委员会公布《中华人民共和国进出口税则(2024)》税则显示,2024年1月1日起,恢复煤炭进口关税。普通税率为20%;特惠税率为0;协定税率基本为0;最惠国税率中,无烟煤、炼焦煤、褐煤为3%,其他煤为6%。根据自贸协定,来自澳洲及印尼的进口煤适用的是协定税率,均为0;来自包括俄罗斯、美国、南非及蒙古等在内的其他国家的进口煤实行最惠国税率。

12月15日,国家统计局发布的数据显示,2023年11月,我国进口煤炭4351万吨,同比增长34.7%,增速比2023年10月提高11.4个百分点;2023年1—11月,进口煤炭4.3亿吨,同比增长62.8%。相比之下,2022年我国煤炭进口总量为2.9亿吨。

从增量结构看,2023年我国煤炭进口量大幅增长,主要是印尼、俄罗斯、蒙古国、澳大利亚的进口量可观。信达证券研究开发中心副总经理、能源首席分析师左前明表示,今年以来,蒙煤通关顺畅,增量可观,同时俄煤也大量运转至亚太地区。此前俄乌冲突导致海外煤价高涨,提高了海外煤矿厂商的生产积极性,欧洲地区补库也较多,但2022年全球普遍是暖冬,欧洲、亚太地区过多的煤炭库存没有被消化,导致2023年西方国家的需求不足、库存外溢,较多煤炭资源转移到亚太地区。

厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强表示,整体看,2023年以来国内煤价变动不大,但海外煤价有所下跌。2022年海外煤价较高,导致我国进口煤量偏少,所以从数据上看,2023年煤炭进口量出现大幅增长。

易煤研究院总监张飞龙表示,预计2024年我国煤炭进口量将维持在4.5亿吨左右水平,不会有太大变化。海外煤炭生产仍能维持在不错的水平,但相对而言,预计海外煤炭市场需求将偏弱,能承接这部分进口量的只有我国和印度,大部分会流向我国。

左前明认为,煤炭进口量大增一方面有效保障了我国煤炭供给,另一方面平抑了国内煤价涨势。2023年以来,国内煤价总体上呈现震荡回落态势,虽然期间有反复,但总体上都有利于保供稳价。

方正证券发布研究报告称,受益于国内和全球供需持续偏紧的局面,当前炼焦煤价格仍有向上空间,并推动煤炭企业盈利能力稳中有增。同时,由于较少的资本开支,煤炭企业可用于分红的资金比例较高。预计未来低估值、高分红的焦煤板块或将受到市场重视,随着业绩预期提升,炼焦煤企业估值有望提升。

国泰君安发布研究报告称,煤价稳健有支撑,煤企盈利有保障,煤炭上市公司高分红高股息配置价值凸显,估值提升有望。此外,煤炭作为顺周期行业将受益经济复苏需求提升,进可攻退可守。

中金发布研究报告称,展望2024年,煤炭需求有望实现平稳增长,而供给弹性可能偏弱,煤炭安全生产面临一定挑战。在更好地平衡保供和安全生产中,供给阶段性扰动可能仍存,不排除阶段性供需趋紧再度发生,煤价可能在历史相对偏高水平上波动。在经济增长预期偏弱、财政政策有望加码、货币环境相对宽松的情况下,高股息率为煤企提供吸引力,继续看好煤炭板块表现。

相关概念股:

蒙古焦煤(00975):国内澳煤进口量大幅下降,只能依靠蒙煤(澳洲主焦进口通关速度和量都大幅减少,如果中澳关系继续冰点的话,可以预见,澳洲主焦的40%的进口份额会逐步被蒙焦取代。)中蒙铁路的建成,将带来运量的提升,以及运输成本的大幅下降。

南戈壁(01878):南戈壁是一家在多伦多和香港上市的煤炭供应商,主要致力于煤炭的生产、物流和销售,其主要经营地在距离中国与蒙古边境46公里的蒙古敖包特陶勒盖煤矿。

兖煤澳大利亚(03668):兖煤澳大利亚公告称,于2023年9月季度(第三季度),按100%基准计,原煤产量为1610万吨,商品煤产量为1210万吨。权益口径商品煤产量为930万吨,权益口径煤炭销量860万吨。

中煤能源(01898):11月13日,该公司在投资者A股投资者互动平台表示,里必煤矿建设项目正在有序推进,预计2025年底进入试生产,预计1年左右时间达产。

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