PC复苏在即 投资者还能赶上英伟达(NVDA.US)和AMD(AMD.US)上涨的末班车

智通财经APP注意到，半导体股在2023年的表现远超大盘，这一点从费城半导体指数66%的涨幅就可以看出，而截至12月27日，标普500指数的涨幅为24%。

对人工智能芯片的旺盛需求在推动今年半导体股大幅上涨方面发挥了关键作用。不出所料，英伟达(NVDA.US)和AMD(AMD.US)等知名半导体公司在2023年为股东带来了可观的收益。

好消息是，由于出现了一种新的积极因素，这些半导体巨头的股价可能会在2024年继续飙升。

PC市场将在2024年反弹

自2022年初以来，个人电脑（PC）销量每个季度都在下降。由于新冠疫情，该市场在2020年和2021年经历了需求激增，导致许多消费者购买新PC，因为消费者更多地转向在家里学习、工作和娱乐。然而，这种需求在2022年消失了，据估计，2023年市场将进一步下降。

好消息是2024年可能是个人电脑销量再次上升的一年。市场研究公司IDC预计，新的一年PC出货量将增长3.4%，而Canalys预计增幅为8%。

两家公司都断言，这一增长将受到以下因素的推动：支持人工智能的个人电脑的出现，现有电脑的安装基础老化，以及用户升级到Windows 11的迫近必要性，因为微软将于2025年10月停止对Windows 10的支持。此外，IDC预计，到2027年，个人电脑市场的复合年增长率将达到3.1%。

个人电脑销售的好转对英伟达和AMD来说将是一个好消息，因为这两家公司都为PC提供芯片，并依靠这一领域获得很大一部分收入。

英伟达和AMD将从中受益

消费者在个人电脑中安装英伟达的显卡，以支持图形密集型任务，如玩游戏、3D渲染和视频编辑。英伟达在独立显卡领域的市场份额超过80%，随着制造商对需求复苏的预期而补充库存，英伟达的PC显卡销售已经出现了良好的复苏。

在截至7月30日的2024财年第二季度，英伟达的游戏收入同比增长22%，达到25亿美元。接下来的一个季度同比增长了81%。在最近一个季度，游戏占英伟达收入的近16%，游戏业务最近令人印象深刻的增长势头可能会补充其数据中心业务的人工智能推动的增长，并在2024年带来令人印象深刻的增长。

此外，英伟达管理层在去年11月与分析师举行的电话会议上表示，“生成式人工智能正迅速成为高性能个人电脑的新杀手级应用。”这家芯片制造商正在寻找一个新的平台来瞄准这个市场，这个平台将大大提高个人电脑上人工智能推理工作负载的速度，这可能会导致其显卡的采用大幅增加。

AMD还见证了其专注于个人电脑业务的急剧转变，其中包括用于台式机、笔记本电脑和工作站的CPU。该芯片制造商第三季度来自这一领域的收入同比增长42%，至15亿美元，占其总收入的26%。

AMD管理层在去年10月份与分析师的电话会议上表示，随着个人电脑市场库存水平正常化，需求开始回归季节性模式，其Ryzen AI个人电脑处理器的销量“在本季度大幅增长”。首席执行官Lisa Su还补充道，AMD已经推出了50多款由Ryzen AI处理器驱动的新笔记本电脑设计，这些处理器配备了片上AI加速器来处理AI工作负载。

更令投资者兴奋的是，AMD表示，它正在“与微软在下一代Windows上密切合作，将利用我们的片上人工智能引擎，在Windows用户体验方面实现20多年来最大的进步。”AMD似乎要搭上个人电脑销售复苏的顺风车，尤其是考虑到它一直在抢占更大的市场份额。

分析师预计，AMD明年的营收将增长17%，达到240亿美元，但该公司在人工智能数据中心芯片领域的影响力不断扩大，加上个人电脑市场的复苏，可能会帮助其实现更强劲的营收增长。反过来，这可能会推高AMD的股价，这就是投资者可能想要立即买进这只半导体股票的原因。