国联证券:氢能重点基地补贴政策出台 绿氢加速平价

1月3日,宁东能源化工基地管委会发布《宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施2024版》(征求意见稿)。

智通财经APP获悉,国联证券发布研究报告称,1月3日,宁东能源化工基地管委会发布《宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施2024版》(征求意见稿)。该行认为本次区域性氢能政策对制氢设备、用氢化工厂、加氢站、氢能源车等氢能全环节进行补贴,一方面补贴力度强,范围广,另一方面该政策有示范作用,重点氢能基地有望陆续公布补贴政策,促进产业发展。建议关注:华电重工(601226.SH)、双良节能(600481.SH)、科威尔(688551.SH)、开山股份(300257.SZ)等。

事件:1月3日,宁东能源化工基地管委会发布《宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施2024版》(征求意见稿),措施核心为加强宁东区域氢能发展顶层设计,增强产业扶持。

国联证券观点如下:

光伏电站租赁价格优惠,制氢设备给予一次性补助

文件提出“与绿氢生产配套的光伏电站,土地租赁费(20年整)以当年并网发电项目实际租赁价格为基准,给予下浮20%的优惠。可分期缴纳,每期间隔不超过5年”,随着光伏土地租赁费用逐年上涨,租赁价格下降可降低建设成本,提升光-氢配套项目整体经济性,提高投资热情。文件提出“企业新增绿氢生产设备投资1000-2000万元的,按设备投资额6%给予一次性补助;投资2000万元(含)以上,按设备投资额7%给予一次性补助,最高不超过300万元。”以中能建框架招标数据统计,碱性电解槽(不含电源)价格在628~726万元,假设碱槽700万元/台,采购6台即补贴294万元,降本7%,给予设备补贴既吸引新增制氢项目,同时打开了存量项目新增制氢设备需求,如制氢+合成氨/甲醇、制氢+化工等一体化项目。

用氢端给予5.6元/kg补贴,打开绿氢需求空间

文件提出“对在宁东基地实施绿氢替代的化工项目,经认定,本级财政按5.6元/公斤标准给予用氢补贴,单个企业每年不超过500万元,最多补贴3年”。对绿氢端的化工企业鼓励使用绿氢逐步替代煤制氢和甲醇制氢。

1)不同于电价补贴和售氢补贴,本次给予用氢补贴补贴费用给到化工企业,有望提升化工企业使用绿氢积极性,打开绿氢消费成长空间。

2)该行以电耗4.0kWh/Nm3碱性电解槽,考虑仅使用谷电制氢,电费成本约0.3元/kWh时,绿氢成本在15元/kg左右,可替代蓝氢,考虑5.6元/kg补贴时,化工企业用氢成本约10元/kg左右,可替代煤制氢,绿氢经济性已具备。

绿氢项目制氢和应用端有望先开工,电解槽需求加速释放

文件提出“在建设时序上,应确保制氢和应用端先开工,新能源部分不得早于制氢负荷及应用设施投产;制氢及应用分期投产的,配套新能源应按对应规模分期建设”,绿氢项目可靠度提升,制氢和应用端建设先开工有望加速电解槽需求释放。

加氢站给予设备补贴,氢能源车给予用氢补贴

文件对加氢站给予“按不超过核定设备购置和安装总投资20%的标准给予建设补贴,最高不超过300万元。补贴资金分3年拨付”,规定加氢能力500公斤及以上的加氢站运营主体给予建设补贴,同时要求2025年底前完成竣工验收,促进加氢站建设。

对氢能车以“按15元/公斤标准给予运营主体用氢补贴”,支持新增及更新的市政环卫、公交、通勤、叉车等车辆优先推广使用氢能源车,提升氢能源车应用场景,促进氢能车需求。

风险提示:补贴发放不及预期、设备招标不及预期、原材料价格上涨

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