瑞银：升恒安国际(01044)目标价至65.71元 维持“沽售”评级

智通财经APP获悉，瑞银发表报告表示，恒安国际(01044)于2017年10月将线上卫生巾产品价格按月上调约20%，但竞争对手没有跟随。该行认为，在竞争仍然激烈的情况下，恒安上调线上价格，会令自身线上及线下销售渠道构成冲突，由于收入未能转移至线上渠道(公司个人卫生产品的主要增长动力)，预计收入将令人失望。

该行称，维持恒安国际“沽售”投资评级，目标价由48.41元升至65.71元，此相当预测2019年市盈率18倍，基于预计其预测2017年至2020年每股盈利复合增长率为0%，予其估值较同业折让15%。

瑞银表示，由于恒安国际管理层推行成本减省计画，该行上调公司2017至2019年每股盈利预测各19%、25%及25%，分别至2.99、3.04及3.01元人民币，但认为因素已反映于估价之中，但对其今明两年每股盈利预测仍较证券同业低出各11%及18%。该行预期恒安线下收入增长，自2016年起已转为负数。