大摩：升高鑫零售(06808)目标价至12元 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，大摩报告称，高鑫零售(06808)年初至今股价反弹22%，主要受到通胀预期升温及一系列新线上线下合作伙伴加入市场所带动，而非集团推出的新零售措施，但上述推动力较为短暂，该行相信高鑫零售透过与阿里巴巴加强合作，可推动旗下B2B及O2O配送业务，预计集团可重拾升轨。

整体而言，该行预期集团2017-19年销售及盈利年复合增长率分别为8%及13%。该行上调2018-19年销售及盈利预测，预计今年同店销售增长改善，归因于广泛的快速消费品价格上升，将其目标价由7.6元升至12元，维持“增持”评级。

该行相信，集团B2B及O2O配送业务可提升店铺生产力及股本回报率，预期高鑫线上业务可于2019年取得盈利，相信随着集团引入更多阿里巴巴技术及网上流量，其O2O业务增长动力将加快。