华金证券：HARMONY NEXT发布在即 原生鸿蒙迎来关键一年

智通财经APP获悉，华金证券发布研究报告称，华为宣布将于1 月18 日揭秘HarmonyOS NEXT 进阶新篇章。该行认为一方面，良好的市场基础叠加合作伙伴积极响应，原生鸿蒙有望在今年实现突破，另一方面，随着开源鸿蒙在PC 端开始适配，未来鸿蒙系统有望进入空间巨大的PC 操作系统市场，重点关注鸿蒙产业链相关标的：1)鸿蒙核心合作伙伴;2)鸿蒙应用;3)鸿蒙智能终端。

华金证券观点如下：

原生鸿蒙HarmonyOS NEXT 完全开放在即，华为致力于打造鸿蒙系统的独立生态。

2023 年8 月4 日，华为在开发者大会上发布HarmonyOS NEXT 开发者预览版，开始面向合作企业开发者开放，并将于2024 年第一季度面向所有开发者开放。今年1 月3 日，华为宣布将于1 月18 日揭秘HarmonyOS NEXT 进阶新篇章。HarmonyOS NEXT 作为原生鸿蒙，其系统底座全栈自研，去掉了传统的AOSP 代码，仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用，将不再兼容安卓应用，减少了40%的冗余代码后，HarmonyOS NEXT 的系统流畅度、能效、纯净安全特性等提升显著。我们认为，原生的HarmonyOS NEXT 系统摆脱了对于安卓的依赖，通过吸引开发者开发专门运行于鸿蒙系统之上的应用，华为将逐步建立起鸿蒙系统的独立生态。

良好的市场基础叠加合作伙伴积极响应，原生鸿蒙关键一年有望实现突破。

一方面，鸿蒙系统已积累了良好的生态基础，2023 年12 月19 日的开源产业生态大会华为宣布鸿蒙生态设备总量已超过7 亿台，其中华为自有设备为3 亿多台，预计2023 年年底到明年，鸿蒙生态设备总量将逐步达到8 亿台至10 亿台。在关键的手机端，目前搭载鸿蒙系统的手机以华为和荣耀的部分机型为主，华为鸿蒙手机出货量快速回暖将为原生鸿蒙发展奠定基础。以首款搭载鸿蒙4.0 的机型华为Mate 60 系列为例，根据Canalys 数据，截至2023 年9 月底，Mate60 全系出货量就达到240 万台，也带动了鸿蒙系统在中国智能手机操作系统市场的份额提升，根据Counterpoint 数据，2023 年Q3 鸿蒙系统在中国智能手机操作系统市场的份额提升到了13%，排名第三，而排名第二的ios 系统市场份额下滑到了14%，根据TechInsights 预测，鸿蒙系统有望在2024 年超越ios 成为中国第二大手机操作系统;另一方面，截至2023 年12 月份，已有400 多家合作伙伴启动了鸿蒙原生应用的开发，覆盖游戏、社交通讯、出行导航、商务办公、旅游住宿等18 个领域，具体合作伙伴包括支付宝、网易游戏、美团、钉钉、哔哩哔哩、京东等互联网巨头以及中国移动、银联、交通银行、建设银行、麦当劳、同程旅行、中国国航等金融、生活服务、酒店、电信运营商等领域的头部企业。

截至2023 年12 月份，Top20 移动互联网应用中近半数已启动鸿蒙原生应用的开发。

OpenHarmony PC 端开始适配，布局PC 市场。2023 年10 月25 日，香橙派官宣公司已经在搭载RK3566 的开发板Orange Pi 3B 上完成了Orange Pi OS(OH)对PC 的初步适配，这是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC 设备上，具体而言，Orange Pi OS(OH)完成了HDMI 适配、5 寸LCD 显示屏适配、触摸功能适配、定制化系统应用、开机动画、文件管理器等，支持十几种hap 应用。从相关演示可见，该次适配已经支持设备正常开关机，以及任务栏、设置、输入法、浏览器、应用商城等原创应用，可以满足基本的办公、娱乐需求。

预计Orange Pi OS(OH)有望于今年推出。根据亿欧智库数据，2022 年中国PC 市场出货量为7250 万台，预计2025 年可达到8528 万台，鸿蒙切入PC 市场将带来巨大的想象空间。

鸿蒙系统凭借微内核、分布式、元服务三大技术优势，未来有望持续扩大市场份额。1)不同于安卓基于Linux 宏内核的设计，鸿蒙系统采用了微内核架构，在内核层面只保留最基本、最核心的服务，降低内核中单个模块出错对整体系统的影响，在稳定性上优于安卓系统，并且更易于进行模块化扩展;2)鸿蒙系统采用分布式技术，具备跨平台、跨设备的能力，不仅适用于手机等个人终端，也能够连接到智能家居、自动驾驶等多种智能终端设备，并且多设备之间可进行高效协同运作;3)鸿蒙系统支持元服务的开发，开发者可以将应用分解为多个元服务独立开发，并根据场景组合成复杂应用，大幅提升了应用开发、部署效率。

此外，相比于安卓，鸿蒙系统的安全性更高，安卓权限管理相对分散，导致部分APP 可能会过度收集用户信息，而鸿蒙系统通过禁止直接访问敏感资源并为所有功能独立上锁，大幅提升用户数据安全性，并且，鸿蒙系统没有传统意义上的root 权限，进一步降低了恶意软件的风险。

投资建议：一方面，良好的市场基础叠加合作伙伴积极响应，原生鸿蒙有望在今年实现突破，另一方面，随着开源鸿蒙在PC 端开始适配，未来鸿蒙系统有望进入空间巨大的PC 操作系统市场。重点关注鸿蒙产业链相关标的：

1)鸿蒙核心合作伙伴：软通动力(301236.SZ)、润和软件(300339.SZ)、拓维信息(002261.SZ)等;

2)鸿蒙应用：证通电子(002197.SZ)、诚迈科技(300598.SZ)、汉仪股份(301270.SZ)等;

3)鸿蒙智能终端：芯海科技(688595.SH)、智微智能(001339.SZ)、四川长虹(600839.SH)、创识科技(300941.SZ)。

风险提示：鸿蒙生态建设不及预期;技术迭代不及预期;行业竞争加剧。