空头撤退！土耳其里拉下跌对冲成本降至近三年来最低

智通财经获悉，随着土耳其央行加息和其他政策措施帮助提振投资者信心，进一步做空土耳其里拉的需求正在慢慢消失。期权市场对冲未来三个月里拉贬值的成本已降至2021年2月以来的最低水平。这些风险逆转期权——远期市场情绪的晴雨表——在6个月和1年期合约中也出现了类似的下跌，表明投资者缺乏针对里拉走软的头寸需求。

InTouch Capital Markets Ltd.高级外汇分析师Piotr Matys表示:“当通胀最终在今年上半年见顶时，受土耳其实际利率转为正值的推动，美元兑里拉可能开始走低。值得注意的是，土耳其通胀见顶的同时，美联储为首的主要央行将降息，这将使里拉对套利交易参与者具有潜在吸引力，尽管风险依然存在。”

尽管里拉多年来一直在下滑，美元兑里拉本月跌破30的心理关口，本周触及历史新低，但风险逆转期权的回落表明，交易员认为里拉下跌步伐放缓。随着里拉在6月至9月间大幅贬值，这种情况已经持续了几个月。

从今年6月开始，在新行长Hafize Gaye Erkan的领导下，土耳其央行将政策利率从8.5%大幅上调至42.5%，同时逐步退出此前疏远外国投资者的宏观审慎措施。虽然通胀率在上个月加速至65%，而且在未来几个月还会进一步攀升，但该央行的预测是，通胀率将在2024年下半年开始减速。

新加坡银行驻迪拜的高级固定收益策略师Todd Schubert指出，土耳其央行实施的更为传统的宏观审慎政策，在恢复投资者信誉方面取得了很大进展。Schubert称：“还有更多的工作要做，通胀仍然太高，但投资者信心似乎达到了相当长一段时间以来的最高水平。”