高盛：维持华虹半导体(01347)“买入”评级 目标价降至24港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，下调华虹半导体(01347)目标价13.7%，从27.8港元降至24港元，因预计利用率和平均售价可能需要更多时间才能恢复，将2024-2028年毛利率下调2.5-5.7个百分点，纯利预测下调43%、30%、14%、11%及11%，维持“买入”评级。

该行指出，华虹半导体在无锡的12吋芯片厂于2023年12月完成钢屋架吊装，显示施工已步入正轨。管理层预计在今年底前准备好工厂和设备，并计划在未来两至三年内将产能提高至每月8.3万片芯片。高盛对此保持乐观态度，管理层披露，目标是在充分利用其厂後每年带来29亿美元的收入。

报告中称，华虹半导体指引的2023年第四季度季营收和毛利率较上季下降，主要是由于平均销售单价（ASP）下降和潜在库存冲销的影响。管理层预计第四季度销量稳定，并希望第一季度ASP稳定。高盛预计华虹2024年首季收入和利润率将稳定，但短期内强劲复苏的可能性仍然较低，代工厂库存仍高于历史水准。智能手机、PC等终端市场的逐步复苏需要更多时间。