港股概念追踪 | 光伏龙头全年净利预增近2倍 行业估值有望迎来均值回归(附概念股)

智通财经APP获悉，近日，上市企业陆续发布2023年业绩预报。1月22日，光伏逆变器龙头阳光电源发布业绩预告，预计2023年归属于上市公司股东的净利润为93亿元-103亿元，同比增长159%-187%。公司称，报告期内，全球新能源市场保持快速增长，公司光伏逆变器、储能系统、新能源投资开发等核心业务实现高速增长。

除了阳光电源以外，还有多家光伏企业业绩预喜。晶盛机电2023年度预计实现净利润43.85亿元-49.70亿元，同比增长50%-70%；通灵股份预计2023年净利润为1.9亿元-2.15亿元，同比增长64.21%-85.81%；太阳能预计2023年实现净利润15亿元-16.5亿元，同比增长8.18%–19%。

从行业装机规模数据来看，2023年光伏行业延续强劲增长势头。国家能源局最新披露的数据显示，2023年1-11月，我国光伏新增装机163.88GW，同比增长149.4%，接近去年两倍，创下历史新高。

但2023年对于光伏企业来说，却是艰难的一年。在行业高速发展的同时，企业大举扩产后又现产能过剩，“量增价减”“产能过剩”“回归技术创新”“加速洗牌”等等现象并存。

我国作为光伏第一生产大国，我国为全球提供了80%以上的光伏组件。根据中国光伏协会数据统计，2023年前10个月，国内多晶硅产量约114万吨，硅片产量约460GW，电池产量约404GW，组件产量约367GW，同比增速分别为86%、79%、74%、72%，上述产量规模均已超2022年全年水平。

随着产能的不断递增，光伏各产业链价格屡创新低。其中，硅料价格过去一年内不断下行，从最高点约33万元/吨下跌至5、6万元/吨，硅料价格跳水也传导到其他产业链，硅片价格紧随其后一路下行。

受产品价格快速下降的影响，出口额增速亦有所下降。2023年前10月，我国光伏产品出口总额约429.9亿美元，同比下降2.4%，呈现“量增价减”态势。

行业经过新一轮的洗牌，目前市场也开始透露着趋好的信号。根据海关总署，2023年12月，国内逆变器出口额为5.95亿美元，环比提升6%，已实现连续两个月的环比提升。

同时，根据中国有色金属工业协会硅业分会发布的信息，在刚刚过去的一周，除组件价格下调外，光伏产业链其余环节价格暂时趋稳。相比P型产品价格，代表新趋势、正在加速替代的N型产品价格稳中有升。

东方日升全球市场总监庄英宏表示，我国光伏产业发展迅猛，技术升级换代快速，留存了许多老旧产能，新产能与老旧产能的竞争也是导致目前过剩的主因之一。同时，在光伏产业发展前景向好的情况下，越来越多新玩家涌入，进一步加剧了光伏供应链价格波动，竞争激烈，但仍属于短期现象，不会长期持续。

中信证券研报称，在光伏产能过剩加剧供给侧竞争的情况下，产业链盈利或面临明显收缩，行业将进入新一轮洗牌期。面对行业加速优胜劣汰，产业链头部厂商或将凭借技术、成本、产能配套和市场布局优势，以及较强的资金实力和造血能力，有望行稳致远，穿越周期。

同时，在市场导向和企业内生驱动下，预计头部厂商将继续推进技术升级、增效降本，在行业洗牌期进一步强化竞争力并巩固龙头地位。随着产业链库存、价格和盈利基本面逐步触底，目前处于底部的板块估值有望迎来均值回归。

相关概念股：

协鑫科技(03800)：公司主要从事为光伏业内公司制造多晶硅及硅片，以及发展管理及营运环保发电厂，是国内硅料四大巨头之一。协鑫科技持续扩张颗粒硅产能，预计2023-2025年硅料产能将分别达到30/40/50万吨。

新特能源(01799)：公司主营多晶硅生产、向太阳能和风能发电厂及系统提供工程建设承包服务以及太阳能和风能发电厂的运营。11月上旬，国信证券(香港)发布研究报告称，当前硅料价格或已接近底部区域，尽管供需格局扭转尚需时日，但新特能源股价对市场悲观预期已有较为充分的反应。

福莱特玻璃(06865)：该公司董事会审议通过议案，同意公司全资孙公司印尼福莱特光能有限公司总投资约2.9亿美元在印度尼西亚中爪哇岛建设2座日熔化量1600吨光伏组件盖板玻璃项目，本项目包含玻璃生产线及其配套加工生产线。

信义光能(00968)：2023年10月，交银国际发布研究报告称，信义光能股价已基本反映悲观预期，但维持“中性”评级，主要原因是行业竞争仍未见缓和。不过，近期市场传闻A股光伏产业融资明显收紧，若后续得到证实，则可望扭转市场对供给井喷的悲观预期。