中科合成IPO“终止” 公司存在煤制油催化剂价格下降的风险

智通财经APP获悉，1月26日，中科合成油技术股份有限公司(简称：“中科合成”)上交所科创板IPO审核状态变更为“终止”，原因系该公司及其保荐人撤回发行上市申请。

据招股书显示，中科合成是一家致力于煤基清洁高效利用技术研发、应用与推广的高新技术企业。公司开发了具有自主知识产权、国际领先的煤炭间接液化成套工艺和装备技术，建立了涵盖煤制油项目设计、建设、运行阶段等项目全生命周期所需关键产品与服务的一体化业务布局，奠定了我国煤炭间接液化自主技术及产业化的基础。

煤炭间接液化作为煤炭清洁高效利用的重要方式之一，对于保障国家能源安全、推动现代煤化工产业转型升级具有重要意义。截至 2022 年 6 月末，公司深度参与我国 9 个已投产或建设中煤炭间接液化项目中的 8 个项目，为煤制油项目运营方提供工程咨询与设计、技术许可及工艺包编制、核心装备设计与供应、工程总承包、催化剂供应等系统性服务，主要客户覆盖了国能宁煤、伊泰煤炭、潞安矿业等行业地位领先、业务实力突出的大型能源企业，获得煤制油客户的广泛认可，建立了良好的品牌形象和市场影响力。

财务方面，于2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，中科合成实现营业收入分别约为12.89亿元、9.56亿元、10.68亿元及5.32亿元。同期，该公司实现净利润分别为3.48亿元、1.25亿元、2.61亿元及1.05亿元。

需要注意的是，中科合成在招股书中提到，公司存在煤制油催化剂价格下降的风险。报告期内，公司煤制油催化剂销售平均单价由2019年度的12.86万元/吨下降至2022年1-6月的12.29万元/吨，降幅4.49%。假设2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，煤制油催化剂销售价格在现有平均价格基础上下降10%，则公司营业利润预计分别下降27.05%、47.50%、32.58%和35.35%。未来煤制油催化剂价格若进一步下降，将导致公司盈利能力降低。