麦格理：予快手-W(01024)“跑赢大市”评级 目标价升至61港元

智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告称，予快手-W(01024)“跑赢大市”评级，上调2023及2024年盈测4%和5%，以反映较佳的成本控制及利润表现，目标价上调4%至61港元。重申对快手潜在营运杠杆的积极看法，而随着海外计划的成本削减，预计经调整营运利润将同比增长84%，到2024年料将达183亿元人民币，意味着经调整营运利润率将增加5.5个百分点，并于未来几年持续扩张。

报告指出，预计快手将继续受惠于短视频平台的利好因素，料收入录得健康增长，且毛利率稳定扩张。该行预计，集团去年第四季收入同比增16%，其中直播收入增1%，网路营销服务收入升20%，而其他收入则增39%。该行预计，集团上季电商GMV将同比增30%至2,900亿元人民币，电子商务收入料增35%至138亿元人民币。另相信电子商务收入增长快速是由于KOL收入分成增加及佣金收入率扩大，但部分被基于货架的销售比例增加所抵销。