新能源汽车的主角， 比亚迪（01211）面临的机会和挑战

2018年2月7日，比亚迪（01211）公布2018年1月份的汽车销量数据，总销量为42338辆，其中乘用车销量42159辆，占比99.6%，同比增长47%。在乘用车构成上，2018年1月份比亚迪的新能源汽车乘用车销量7151辆，占比17%，同比增长10.8倍，燃油乘用车销量35008辆，占比83%，同比增长25%。

图片来源：比亚迪公告

比亚迪的乘用车主要分为新能源乘用车和燃油乘用车，我们先看该公司的新能源乘用车具体品牌车型的销量情况。

比亚迪此次的新能源乘用车销量数据中，插电式混动乘用车销量是纯电动的169.3倍，销量占比乘用车16.8%，其中车型品牌比亚迪宋DM、比亚迪唐以及比亚迪秦均录得不错的成绩。

2018年1月份比亚迪秦成功超越比亚迪宋DM，秦销量3339辆，同比增长1505%，而宋DM销量2681辆，秦成为1月份最畅销的车型，值得一提的是，2017年宋DM和秦销量分别为30911辆和20738辆，位居国内插电混动汽车销量第一和第二。

比亚迪在新能源车领域可以说是独霸一方，2017年该公司销量为11.3万辆，占国内新能源汽车份额21.3%，占比全球新能源汽车份额13%，且连续几年排名都是国内及全球市场份额的NO1。

不过，比亚迪不可忽视已进入或是潜在进入的竞争对手，比如吉利、广汽、长城以及和谐汽车等，特别是吉利和广汽。智通财经APP了解到，广汽和吉利在新能源汽车上成长速度很快，其中吉利在2016年销量以达4.92万辆，该公司的K22以及知豆系列均进入免购置税名单，是具有较强的竞争力的。

虽然比亚迪在新能源汽车上已打造品牌优势，处于销量龙头，但和市场参与者在销量上的差距拉开并不大，面对这些老牌的汽车制造商及潜在的进入威胁，仍需要有居安思危的考虑。

而燃油汽车一直是比亚迪的短板，听到比亚迪很多人都知道是做新能源汽车的，但实际上，该公司燃油车占了最大的比重。2017年比亚迪燃油车的销量为29.6万辆，同比下滑了24.39%，2018年1月份改观很大，销量同比增长了25%。

比亚迪的燃油汽车的主要推动力量来源于2017年9月份上市的宋MAX，该款车型售价7.99-11.99万元，是该公司第一款MPV车型，2017年全年销量30390辆，而2017年12月份销量就达15606辆，是所有车型销量最好的，2018年1月份该车型销量延续火爆，销量达15068辆，累计订单已经超过了7.5万辆。

2018年1月份，在比亚迪在燃油汽车的销量构成中，MPV销量占比最高，为43%，而SUV销量占比为21.7%。

或许比亚迪可以找到MPV的发展路线，在SUV上，面对广汽、吉利以及长城汽车，看不到比亚迪的优势，但在MPV上，2018年1月份广汽销量仅为2702辆，占比乘用车1.5%，而长城车型品牌并没有MPV，和吉利一样，主要为轿车和SUV，因此比亚迪的MPV车型品牌压力很小。

智通财经APP将各大乘用车自主品牌的车企2018年1月份销量数据进行对比：

整体上，比亚迪、吉利、广汽以及长城的销量表现都不错，都实现了双位数的增速，不过吉利销量增速仍保持第一，比亚迪以47%的增速位居第二。值得注意的是，长城这次的销量表现可以说是巨大的改善，2018年1月份销量增速20.61%，此次增速动力来源H6车型，增速28.57%，而2017年全年销量下滑了0.4%，H6车型下滑12.79%。

综上看来，比亚迪的销量数据非常好看，但在乘用车领域，将面临两个挑战，一是在新能源汽车领域，老牌汽车制造商前赴后继的进入以及潜在的市场进入者，特别是吉利汽车，二是燃油汽车MPV车型带来的机会，市场竞争程度小，该公司发展该车型机会大，该公司可打造宋MAX核心品牌，就比如吉利的博越，广汽的传祺。

另外，除了比亚迪的新能源乘用车产品，市场关注度非常高的还有该公司的云轨产品，该产品投入力度很大，未来前景宽广，部分云轨项目已投入商业运营，未来或将为该公司的贡献主要业绩。投资者可关注比亚迪的云轨项目、新能源汽车以及MPV的发展状况。