知名“大空头”发声力挺美股牛市！高呼美国赤字担忧被夸大

智通财经APP获悉，在2008年全球金融危机期间成功押注次级抵押贷款证券而闻名全球投资界的“大空头”史蒂夫•艾斯曼(Steve Eisman)表示，尽管其他人对不断膨胀的美国联邦赤字和美国股市拥挤深感担忧，但他现在对美国市场“更倾向于做多”。

这位来自Neuberger Berman Group的投资组合经理表示，没有真正的迹象表明，美国债务规模上升将会给市场或者美国政府带来严重问题。他对美国股市也同样乐观，尽管有些分析师认为今天的美国股市与互联网泡沫时代有相似之处。

“我感到非常乐观。”艾斯曼当地时间周二在迈阿密海滩举行的iConnections Global Alts会议上表示，他指的是广阔的美股市场前景。“我是那种随遇而安的人。这是令人难以置信的。”

《黑天鹅》的作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布早些时候在迈阿密警告称，世界最大规模的经济体美国面临债务膨胀之下的“死亡螺旋”，而美国前财政部长罗伯特·鲁宾本月早些时候也发出了类似的债务警告。

“关于美国赤字的市场争论已经持续了40年之久，”艾斯曼表示，并补充道：“在我看到问题出现的真正迹象之前，没有什么理由担心这一潜在事件。”不过他没有透露自己的具体投资策略或持股情况。

艾斯曼的乐观展望一定程度上反映除整个美国投资市场对于美国赤字的轻松氛围，随着美国经济表现出非凡的弹性，美国股市蓬勃发展。与此同时，过去一年最悲观的一些经济和股市预测尚未成为现实。美国消费者信心正在增强，通货膨胀率正在显著下降，这两项重要指标数据给了美联储在一系列加息后降息的余地。

美联储最青睐的衡量通胀指标——核心PCE以近三年来最慢的年率增长，强化了美联储可能将很快开始降息的这一乐观预期。根据美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)公布的最新数据，剔除波动较大的食品和能源成分的核心个人消费支出价格指数(即核心PCE物价指数)去年12月较上年同期仅增长2.9%，低于前值3.2%以及经济学家们预期的3%。

由于2023年美国经济增长数据好于预期，国际货币基金组织(IMF)近日上调了对今年全球经济增长的预测，全球经济衰退迫在眉睫的可能性也随之萨福降低。

在标普500指数2023年上涨24%步入技术性牛市的基础上，美国股市今年延续了强劲的牛市上涨轨迹。但是股市持续上涨引发了人们对美国七大科技巨头推动的市场不平衡涨势的警告。

来自摩根大通(JPMorgan)的量化策略师们发布报告称，截至去年12月底，MSCI美国市场指数(MSCI USA Index)前十大股票(包括所谓的“七大科技巨头”)的权重已攀升至29.3%，仅略低于2000年6月创下的33.2%的这一历史峰值。美股市场的七大科技巨头(Magnificent Seven)包括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Meta Platforms。

当被媒体问及美股市场的拥挤问题以及七大科技巨头和其他中小盘股相比涨幅差距过大等相关问题时，艾斯曼表示完全不担心。至于他对整体市场的看法，他表示:“做多会让人放松很多。”“对未来前景感到乐观后，一种幸福的感觉油然而生。”

除了“大空头”艾斯曼，还有一部分分析师同样对除七大科技巨头之外的美股涨势感到乐观。随着美国GDP增速超预期、通胀持续降温、零售销售额具备韧性叠加劳动力市场强劲，全球投资者们近期普遍预计美国经济将成功实现“软着陆”(soft-landing)。

Richard Bernstein Advisors副首席投资官Dan Suzuki表示：“美股七大科技巨头全面领涨美股的逻辑之一在于：美国经济增长趋势不算太强，也不算太弱。”Dan Suzuki表示，如果美国经济增长加速并且实现软着陆，美股的涨势将扩大到七大科技巨头之外的其他能够确保盈利增长的公司，这可能导致经典的轮动行情或利润复苏趋势，进而转向一些股价更便宜的周期性股票，投资者们将成为普遍意义上的“比较型购物者”，也就是俗称的“货比三家”。

Federated Hermes的首席股票策略师Philip Orlando更倾向于价值型股票，而非科技股。价值型股票的定义是相对于账面价值或高股息而言价格低廉，目前主要集中在金融、消费和医疗保健行业。他强调道:“投资者们将被这些股票的低市盈率和高股息率所吸引，坦率地说，这些股票去年可谓奄奄一息，今年到了他们崛起的时候。”