晋达资产管理：料多地通胀最终将大幅下降 中国股票市场存在较多超额回报的投资机会

智通财经APP获悉，晋达资产管理Investment Institute投资智库总监苏达辉(Philip Saunders)和全方位中国股票联席投资组合经理马文畅发表龙年环球宏观经济展望，认为减息或更紧缩政策的影响，美国的增长较弱，但步伐慢于已陷入衰退的欧元区。料多地通胀最终将大幅下降，美国也将跟随。

他们认为，对于息口将见顶，料美国、欧洲和部分新兴经济体的短期利率正见顶。美国总统大选将为宏观经济带来不确定因素。同期地缘政治紧张局势略为缓和。

中国方面，中国正转型，中国或超出温和增长的预期。

1月31日，上证综指跌穿2800点收市，该行对中国股票市场展望为，市场风险倾向上行，存在许多超额回报的投资机会。现市场投资情绪疲软原因众多，地缘政治是其中之一。然而，最重要的驱动因素依然是企业盈利前景，这取决於经济活动复苏、房地产市场稳定程度和相关利好政策。

与历史水平相比，中国的估值依然相当便宜；而与过往折让相比，已发展市场现时的折让仍然较大。但前提是，企业需要在盈利交付方面相对稳健。中国在岸和离岸市场持续出现不少极具吸引力的由下而上选股机会。消费板块方面，许多中国大型品牌在国内取得更大的市场份额，部分品牌并成功在海外进行扩张。新政策推出有利于具国企改革概念的股票。