德银：升中银航空租赁(02588)目标价至53.5元 评级“买入”

智通财经APP获悉，德银发表研究报告，上调中银航空租赁(02588)目标价，由49元升至53.5元，相当于今年预测市账率1.18倍，并重申“买入”评级。因一次性税务收益，该行上调集团2017年盈利预测约16%，但2018年及2019年预测则下调1%至2%，以反映飞机销售收益较低。

该行表示，因中银航空租赁拥有强劲融资能力，及大量飞机订单，相信集团在美国加息周期中可有良好定位。在流动性收紧的环境下，或能制造更多购后回租交易的机会，而且也能缓解定价竞争。

报告称，因飞机供需周期仍属良性，德银预计中银航空租赁可维持目前的净租赁收益率，并可在股本回报率有14%至15%的情况下，持续扩大经营杠杆。