银行业危机PK鲍威尔 美联储降息预期重燃！美债大涨

智通财经APP注意到，美国国债收益率周四暴跌，美国金融股连续第二个交易日下跌，导致交易员消化了美联储降息步伐加快的预期。

美国五年期国债收益率下跌9个基点，至3.75%，为去年6月以来的最低水平。与此同时，交易员预计美联储今年的降息幅度会更大。掉期合约显示，3月开始的可能性略有增加，此前一天，美联储主席鲍威尔表示，这种可能性不大，令这一押注受挫。

银行股延续了周三引发的跌势。周三，纽约一家小型银行出人意料地公布了亏损，并削减了股息——预计美国商业地产损失将进一步加剧。对投资者来说，这让人想起去年3月美国地区银行股的暴跌，那次暴跌也推动了对美国国债的避险需求。

Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Jack McIntyre表示，尽管问题的范围尚不确定，但“它会对银行贷款产生负面影响，而银行贷款是我们经济的命脉。”“投资者先买国债，再问问题。”

在周三的美联储政策会议后，曾预计将在3月份开始降息的银行放弃了这一预测。

不过，预测美联储未来会议结果的掉期合约价格显示，美联储今年将降息约150个基点，首次降息将在5月完全反映出来。

一些投资者担心，美联储推迟降息的时间越长，经济放缓的风险就越大，通胀可能低于美联储2%的目标。

"如果最终结果是美联储拒绝经济所需的降息，我们将看到市场状况承压，长期公债收益率下跌，" SGH Macro Advisors首席美国分析师Tim Duy在报告中写道。

纽约社区银行周四重挫15%，延续了周三公布亏损时38%的创纪录跌幅。该公司的业绩引发了对其他小型贷款机构在商业房地产市场敞口的广泛担忧。KBW地区银行指数连续两天下跌，跌幅高达11%，为3月份以来最大。

在美联储计划结束针对银行的紧急融资计划的一个月前，对银行业的担忧再次出现。银行定期融资计划(Bank Term Funding Program)于今年3月银行业危机期间启动，允许银行和信用合作社借入至多一年的资金，以美国国债和机构债券作为价值为面值的抵押品。该安排将于3月11日结束。

尽管银行业陷入困境，但整体股市表现良好，标普500指数当天上涨0.4%。

周四早些时候，数据显示，美国第四季度劳动生产率快速增长，而单位劳动力成本的增长低于经济学家的预期。与此同时，一项衡量美国工厂活动的指标在今年年初攀升至15个月高点。

道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，适度的劳动力成本巩固了市场的预期，即“即使经济增长依然强劲，降息也将到来”。