大和：重申友邦保险(01299)“买入”评级 目标价145港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申友邦保险(01299)“买入”评级，根据公司最新资本管理框架，预计其明年有资本进一步回购，与市场认为今年底完成回购后不再回购的观点不同，目标价145港元。

该行相信，友邦持续不断累积的自由盈余，与2022年实施香港风险为本资本制度所产生的一次性影响同样重要，估计公司2025至2027年平均每年将产生74亿美元的基本自由盈余，将于新的资本管理框架下分配至投资新业务、支付可持续和渐进的股息、非自然增长及股东回报。

此外，报告预期友邦2025至2027年的新回购计划规模达60亿至80亿美元，占市值6.5%至8.7%，在扣除新业务投资、渐进股息及集团开支与财务成本后，友邦的自由盈余将于2025至2027年平均每年增加约26亿美元。假设公司每年用于非自然增长方面的开支低于26亿美元，相信有能力进一步回购股份。