经调整溢利增长3倍 人瑞人才（06919）重回高增长轨道

港股人力资源巨头人瑞人才（06919）重新回到了营收和利润高速增长的主航道上。

2024年2月5日，人瑞人才发布盈喜，其表示，2023年全年营收将在44-46亿元人民币（以下单位等同）区间，同比增加约20.9-26.4%；公司权益持有人应占利润预期将达3500-4500万元，与之相比2022年亏损约730万元，成功转亏为盈；年内经调整溢利9500-11000万元，同比增长295-.8-358.3%。

就营收和净利润而言，人瑞人才已经与2021年等同，彼时其营收创下了历史新高。

作为比较，人瑞人才上半年总收入为20.68亿元，同比增长19.3%，权益持有人应占溢利约为人民币10.1百万元而上年同期则亏损2020万元；经调整溢利约为3630万元。

在这里，将营收、权益持有人应占溢利、经调整溢利作为坐标，人瑞人才在这三项数值上于下半年均在加速。特别是权益持有人应占溢利增长了4倍左右，年内经调整溢利则增长近三倍之多。

对于重回高增长轨道的原因，人瑞人才在盈喜中解释道，集团收入和溢利的预计增长，“主要得益于中国产业持续数字化，各行业对有经验的数字人才的用工需求不断上升，促使集团利润率相对较高的数字化人才服务业务强劲增长”。

鉴于年报正在编制中，故此未能窥视到数字化人才业务的具体营收及贡献比例，但在上半年的财报中可见端倪。

在2023年前6个月，数字技术与云服务收入成为人瑞人才中期业绩报告中的最大亮点，同比增长560.5%至7.36亿元，在总收入中的占比已接近36%。

从营收结构来看，人瑞人才划分为综合灵活用工、专业招聘及其他人力资源解决方案两个板块，其中前者占据超过99%的营收比例。而综合灵活用工业务包含通用服务外包、数字技术及云服务、数字化运营及客服业务，三者三半年的营收分别占该业务分部收入的58.2%、35.9%和5.9%。

上半年财报显示，人瑞人才综合用工员工人数从2022年上半年的28873人增加至2023年上半年的33864人，其中7830人属于数字人才。人瑞人才方面称主要由于高价值的数字化及信息技术岗位，以及财务、法律、采购及人力资源等业务岗位比例增加。

据人瑞人才与德勤联合发布的《产业数字人才研究与发展报告》预测，中国的数字经济将于2035年达到16万亿美元，数字人才缺口预计在2500万至3000万人。

为什么存在如此大的缺口？人瑞人才CFO陈晨说，是各行业的数字化，包括新能源汽车、AI行业的发展需求所致。其举例，在新能源汽车领域，例如在智能座舱这块，公司的服务已经比较成熟，服务的人数规模达到上百人，可以服务到不同的多家企业；在自动驾驶方面，公司服务能力也覆盖了包括感知运动控制技术和其他业务部门服务等。

自2021年起，人瑞人才将数字人才板块独立，加速布局数字人才领域的人才服务，作为公司的“第二增长曲线”。这一业务的发展亦不负众望，2021年该板块收入达到近1亿元，同比增长663.5％；2022年在疫情冲击之下，仍大增195.7%，达2.88亿元。

民生证券研报指出，全球人力资源巨头主要集中在欧洲、日本、美国，从全球市值前100的企业来看，从事灵活用工的企业数量最多；从收入体量上来看，营收体量超过千亿元的6家企业中，4家企业是灵活用工企业。当下中国宏观环境满足灵活用工快速成长的条件，未来国内市场有望迎来快速发展。

人瑞人才执行董事、主席兼行政总裁张建国直言，数字人才的紧缺的情况，预计会持续三到五年。数字人才服务已经在包括新能源汽车、人工智能、数字金融等更广泛的领域落地，数字人才的外延也在不断扩展。人瑞人才在此一块的布局，是在“红海中寻找蓝海”。

得益于数字化转型及布局数字化人才业务的成功，在恒指大跌的大背景下，人瑞人才走出了悖异于市场的独立行情。其从11月1日开始上涨，过去三个月最高涨幅53.8%；截止截稿时，其股价仍有29%的涨幅。

人瑞人才是中国领先的一体化人力资源服务及数字技术解决方案提供商，并为多个行业领先企业的战略合作伙伴。人瑞人才目前在全国开设超过超过70个分子公司，业务覆盖逾300个城市。