科技股七巨头还能再涨吗？小摩内部都在左右横跳

智通财经APP注意到，摩根大通的交易员正在改变对美股的谨慎做多方式。在这一建议出台不到一个月后，小摩的交易部门现在表示，它在“战术上看涨”美国股市。

这与以Marko Kolanovic为首的全球战略团队形成了鲜明对比。Kolanovic一直在警告科技股估值过高，以及市场对美国软着陆的全力以赴态度。

美国策略师Andrew Tyler和国际策略师Junho Jung在一份报告中写道：“自1月下半月以来，我们一直持谨慎态度，但事实证明这一看法过于保守，主要是由于对巨型科技股的获利无法突破更高的买方障碍缺乏强烈信心，缺乏仓位优势，以及鉴于过去三个月的涨势，这些股可能出现回调。”

“发生了什么变化？巨型科技公司的收益，其股价正在与债券收益率脱钩。”

他们补充称：“此外，宏观经济形势继续显示，美国经济正以高于趋势的速度增长，短期内没有实质性迹象显示经济将跌破趋势水平。”“这种高于趋势的增长应该会继续转化为收入的正增长。”

在最近的报告中，Kolanovic写道，市场集中度“继续闪烁着警告信号，因为我们正接近互联网泡沫时代的高点。”

“股市处于高位实际上意味着股市没有消化任何衰退的可能性，而低波动率指数(VIX)与强劲的人气相呼应。”

他表示，“市值权重与每股收益权重之间的差距比互联网泡沫时代更大，行业构成也是，前10大公司中只有4个行业，而2000年有6个行业。”

“大型股的高市盈率经历了一段较长时间的良好增长，但由于与消费者和广告收入挂钩，它们可能比预期更具周期性。”

小摩的交易部门建议做多大型科技股、芯片、银行、信用卡、零售商、住宅建筑商和运输板块。

他们表示:“本周几乎没有什么催化剂，即使是美联储的鹰派言论也不会对七大科技巨头产生重大影响，从而推高股指，但上涨步伐可能放缓。”

“目前，如果股价水平高于目前水平，你可能会考虑使用七大科技巨头和信贷ETF、公用事业和新兴市场股票和债券组合进行对冲。”