星展：维持广发证券(01776)“买入”评级 目标价下调至10港元

智通财经APP获悉，星展发布研究报告称，维持广发证券(01776)“买入”评级，目标价由14.5港元下调至10港元。

报告中称，公司将会是内地财富管理市场扩展的主要受惠者，在一线经纪行中，该公司在资产管理业务拥有最大业务敞口，占税前盈利30%至40%，并对龙头的公募基金例如易方达及广发基金均有持股，是该公司经常性收益的重要来源，有良好的增长潜力。

该行指出，公募基金费用下调，对公司去年股本回报率有1.1%影响，较同业平均0.4%为高，但收费下调长期利好增长，在下一个上升周期支持更大证券AUM增长，公司也将受惠行业整合及规模效益提升。该行将公司2023及2024年度盈利预测，分别下调25%及49%，主要反映市况差过预期，以及收费下调对利润率造成压力。