亚洲股市1月未延续“吸金狂欢” 但韩国与中国台湾股市仍获外资加仓

智通财经APP获悉，有统计数据显示，外国投资者1月转向净卖出整体亚洲市场股票，主要受到全球投资者对美国经济降温的重新评估，以及美联储2024年降息步伐预期大幅放缓且降息时间点可能晚于预期带来的负面影响。外国投资者行为的这种变化发生在2023年11月和12月的亚洲股票市场两个月大量外资买盘涌入之后，即“2023年亚洲股市岁末吸金狂欢”之后。

有统计数据显示，印度、泰国、中国台湾、韩国、菲律宾、越南和印度尼西亚股市的净抛售总额为7.79亿美元。但是，亚洲股市分化较为明显，在这些市场中韩国、中国台湾以及印尼股市呈现出净流入。

IG市场策略师Yeap Jun Rong表示，这些资金外流更多地表明了投资战略重新定位或获利了结，而不是更广泛的风险环境的根本性质转变。

数据显示，MSCI 亚太市场指数(MSCI Asia-Pacific index)在上个月下跌约1.7%，而在截至去年12月的前两个月里，该指数累计上涨大约13.4%。

在该地区指数的市场成员中，印度股市面临着最大规模的外国资金外流步伐，交易所统计数据粗略显示上月净流出约31亿美元，而去年12月的净流入规模约为79.4亿美元。

来自野村证券的亚太股票市场策略师Chetan Seth表示:“在印度股市，我们认为海外机构投资者的抛售规模主要是由一些获利了结卖盘所大力推动，因为投资者们普遍担心已创下历史新高的印度基准股指绝对估值和相对估值过高，以及一些大盘股的实际业绩弱于预期。”

跨境投资者们也从泰国股市撤出了大约8.71亿美元，而一个月前他们净买入规模约为500万美元。

全球芯片行业复苏预期强劲，韩国与中国台湾股市成香饽饽

相比之下，韩国股市连续3个月获得总计约22.6亿美元的外资，印尼和中国台湾股市则分别获得了5.35亿美元和2.67亿美元的外资注入规模。

对于韩国和中国台湾股市，来自全球知名投资机构的分析师们普遍对这两大地区的前景持乐观态度，最主要的逻辑在于全球芯片行业的强劲复苏预期以及对于这些国家高新科技产品重要出口地——美国的经济可能实现软着陆等积极预期因素。

随着全球半导体需求的持续改善，韩国的出口在1月份保持了增长势头，为2024年的积极开端。数据显示韩国整体出口增长了18%，而经济学家们的普遍预测是增长17.6%，这得益于与去年同期相比更多的工作日。整体进口下降7.8%，贸易顺差收窄至3亿美元。

韩国出口反弹的最大推动力是存储芯片产品。韩国海关表示，1月份整体芯片出口同比增长56.2%，为2017年12月以来的最大增幅。

根据半导体行业协会(SIA)的预测，得益于广泛企业对电子元件的需求增加，全球芯片行业今年有望大幅反弹，销售额预计将跃升至创纪录水平。该协会周一在一份声明中表示，2023年全球销售额下降8.2%，至5268亿美元，不过由于下半年环境改善，这一下降有所缓解。SIA说，这一增长势头表明，今年的销售额将增长13%，达到近6000亿美元。

作为亚洲最大市值公司以及中国台湾经济的最大支撑力量，台积电(TSM.US)无疑是中国台湾股市最重要吸金力量。而台积电股票吸引外资大规模涌入的主要逻辑也在于上述的全球芯片复苏预期，对于台积电股价来说额外的提振则在于AI芯片火爆需求。

英伟达(NVDA.US)和AMD(AMD.US)这两大AI芯片领域最强势力均集中采用台积电的4nm和5nm芯片生产工艺，而且预计不久后将陆续推出采用台积电3nm制程工艺的CPU/GPU产品。因此，凭借着无与伦比的3nm、4nm和5nm制程工艺，台积电对全球AI芯片供应规模的影响可谓巨大。台积电高管们预计在未来几年内，AI相关芯片的营收年复合增长率将达到50%，显示出其在AI领域的重要性和营收增长潜力。

在AI芯片火爆需求带动下，台积电2023年第四季度实现总营收与上年同期的历史高位水平基本持平，同时大幅超过市场普遍预期。去年一整年，台积电ADR在美股市场的涨幅超42%，今年涨幅则已经高达20%。市值接近6500亿美元。

野村证券的策略师Seth表示:“如果全球投资者们对于美国软着陆亚洲经济增长的信心最终恢复，可能将最终大力提振亚洲地区的所有市场，因为对新兴市场作为一种‘特殊资产类别’的整体信心也将会得到大幅度提振。”