中银国际：维持中芯国际(00981)“买入”评级 目标价降至22.2港元

智通财经APP获悉，中银国际发布研究报告称，维持中芯国际(00981)“买入”评级，目标价则下调至22.2港元。

报告指出，公司去年第四季业绩表现大致符合预期，但市场对其首季度毛利率仅9%至11%的保守指引感到失望，投资者更担忧其成熟节点产能过剩问题。除非直至中芯完全消化其产能，否则产品平均售价压力仍将存在。

该行预计，虽然上半年公司面对经营挑战，但下半年可望出现显著复苏，主要由于市场终端需求憧憬见底回暖、华为等龙头企业的订单将提供强劲动能，以及中芯在国内28纳米节点及以下的相对先进制程领先市场难被同业撼动。