瑞银：予希慎兴业(00014)“买入”评级 目标价下调至23.8港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，予希慎兴业(00014)“买入”评级，比较同业股息率后，预计其削派息会为股价带来负面影响，将目标价由26.3港元下调至23.8港元。公司去年度核心盈利同比下跌17%至13.9亿元，低于该行预期。希慎末期每股派息81港仙，同比减少31%，全年计股息为每股1.08元，即派息比率由88%降至80%，亦低于该行预期。

该行指出，希慎兴业今明两年仅分别有1.58亿及28亿元债务将到期，手头现金及未提取循环贷款额度充裕，相信可偿还相关债务，末期派息削减后预期2023年度实现3.08亿元正经营现金流。考虑到利园的资产提升工程已完成，该行相信希慎的租金收入增长获支持，目前预测2024年每股派息可维持不变，但提醒每年20亿元的持续资本支出可能会进一步推高希慎直至2026年净资产负债率。