光大证券：优必选Walker S进入蔚来工厂实训 人形机器人加快落地

智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，2月22日下午，优必选科技在其官方微信视频号中展示旗下人形机器人Walker S最新视频，在视频中Walker S于蔚来工厂参与了门锁质检、车灯盖板检测、安全带检测、贴车标等工作。首先，人形机器人进入工厂，代替部分重复性岗位，特别是当前工业机器人无法胜任的长尾工种，对于解决人力成本提升，保持制造业竞争力有着重大意义；其次，工厂实训是人形机器人面向工业环境，开发有效解决方案的重要步骤。人形机器人进入工厂，在不断的摸索与配合中，找到与现实环境相对应的解决方案，有助于人形机器人得到成熟定位，加快落地。

光大证券观点如下：

事件：

2024年2月22日下午，优必选科技在其官方微信视频号中展示旗下人形机器人Walker S最新视频，在视频中Walker S于蔚来工厂参与了门锁质检、车灯盖板检测、安全带检测、贴车标等工作。

点评：

Walker S是优必选工业版人形机器人，本次测试内容包括门锁质检(实时图像采集与传输)、3D物体(车辆)精定位(自适应移动产线快速启停)、安全带检测(6D位姿识别)、3D导航与避障(多模态传感器融合感知)、左右车灯盖板质检、车身质检工位任务、高精度柔顺贴车标等。

车厂加速导入，功能进展超预期

合作商方面，优必选CEO周剑曾表示，已经在跟多家新能源汽车制造厂接触，2024年会有更多工业制造客户的消息。此次新增披露了合作伙伴蔚来，说明车厂导入人形机器人进度在加快。结合国内外相关案例，如Optimus与特斯拉、Figure01与宝马、小鹏汽车PX5等，人形机器人在汽车产线的落地确定性较高。

功能进展方面，优必选CEO周剑表示，在第一阶段(2023年-2024年)，优必选以新能源汽车制造场景作为人形机器人在工业场景的切入点，实现人形机器人在搬运等工业场景中的测试。而此次首次进入蔚来工厂实训，已开始进行贴车标的动作，说明机器人功能进展超预期。

工厂实训：破解人口老龄化，创建有效解决方案

首先，人形机器人进入工厂，代替部分重复性岗位，特别是当前工业机器人无法胜任的长尾工种，对于解决人力成本提升，保持制造业竞争力有着重大意义;其次，工厂实训是人形机器人面向工业环境，开发有效解决方案的重要步骤。人形机器人进入工厂，在不断的摸索与配合中，找到与现实环境相对应的解决方案，有助于人形机器人得到成熟定位，加快落地。

风险分析：(1)产业化进程不及预期;(2)竞争加剧风险;(3)核心技术进步不及预期。