指挥棒交接中的汇控（00005）：业绩犹可慰 聚焦亚洲不动摇

智通财经APP获悉，汇控(00005)2月20日公布业绩数据显示，去年经调整除税前利润209.9亿美元，按年增10.86%，当中以工商金融业务的贡献最大。

年内以业务划分，利润占比最重、达32.3%的工商金融业务，其经调整税前利润按年升14.84%至67.8亿美元；其次为利润占比达30.9%的零售银行及财富管理税前盈利，经调整除税前利润为64.78亿美元，按年增23.72%。再次为全球银行及资本市场(GBM)业务，经调整除税前利润为57.74亿美元，按年增4.81%，占盈利贡献略降至27.5%；而全球私人银行税前盈利2.96亿美元，按年增8.82%，占盈利贡献维持1.4%；企业中心税前盈利则为16.62亿美元，按年跌17.44%，占盈利贡献降至7.9%。

在财报中，汇丰也透露了此次利润罕见不及预期的原因。汇丰表示，主要受欧洲两家企业借款人的影响，四季度贷款减值支出增加1.88亿美元。

工商金融业务利润贡献最大

工商金融业务方面，行政总裁欧智华（ Stuart Gulliver）表示，环球资金管理业务表现出色，带动经调整收入稳步增长，贷款规模扩大有助信贷及贷款业务克服息差收窄的影响，全球贸易及融资业务经过2016年的困境后收入回稳，并扩大在主要市场的份额，包括香港的贸易融资市场和英国的应收账融资市场。

欧智华表示，零售银行及财富管理业务2017年表现卓越，多个业务范畴的经调整收入均大幅增长，零售银行业务方面，利率上升带动收入增长，继续吸引存款流入，尤其是香港最为明显，集团继续在香港，英国和墨西哥等目标市场扩展贷款业务。

全球银行及资本市场业务的经调整收入出现增长，主要动力来自全球资金管理业务及证券服务收入的强劲增长，全球资本市场和全球银行业务在年内首3季出现增长，两者得以抵消了第4季的疲弱市况。

全球私人银行业务的经调整收入反映过往重新定位的影响，但在2017年间表现平稳，此项业务在目标市场的经调整收入增长10%。

欧智华提到，由于收入表现强劲，集团在2017年的收入增长率与支出增长率之差为正数，与表现挂钩的酬劳支出也跟随除税前利润增加，主要由于北美石油及天然气行业的境况改善，经调整贷款减值准备显着低于2016年，普通股权一级比率(CET1)处于14.5%的强劲水平，当中已计及美国近期修改税法导致集团资本水平降低9个基点，以及最近回购20亿美元股份的影响。

业务重点转向亚洲

欧智华表示，已完成了2015年展开的改革计划，大力提升业务网络的效益，并加强了集团的竞争优势，各全球业务的经调整利润均实现增长。

截至年底，已超额完成削减风险加权资产和节约成本的目标。自2015年起合共从各业务合共削减3380亿美元风险加权资产。重新发展墨西哥业务、透过国际网络推动高于全球经济增幅的收入增长，以及加快拓展亚洲业务。此外，又开展新业务，推出多种产品，显著提升面向国际客户的服务。

他指，此前表现逊色的墨西哥业务，盈利能力正逐步提高，为后续增长奠定良好基础。

美国业务继续改善，可为其他地区带来有价值的协同效应，缩减美国既有消费及按揭贷款组合的工作已告完成。

欧智华提到，集团将进一步将业务重点转向亚洲，能够更加紧贴全球增长最快的地区，把握当地经济和社会变革带来的机遇，亚洲市场对集团利润的贡献高于2015年，反映区内投入资源以增加贷款、拓展保险和资产管理业务，以及协助客户把握区内商机。

继续在中国内地开拓业务，推出多项零售银行产品，以及在珠江三角洲地区增加贷款规模。目前该集团设有24个中国业务组，其中有20个位于“一带一路”沿线国家。

回购及裁员计划未明朗

值得注意的是，汇控曾于2015年策略日曾作预测，考虑到因出售资产而减少的员工，至2017年全职员工数目为20.8万名。而根据2017年底最新数字，该集团有22.86万名全职员工，按年减少6488人，与预想的裁员目标有有差距。

而且，在最新公告中，汇丰也未像过去那样宣布股票回购计划，仅仅表示“在合适的时候”会回购股票。自2016年8月以来，汇丰累计回购价值55亿美元的股票。

新掌舵者：维持充裕的流动资金

这将是欧智华任内的最后一份财报。在他掌舵期间，汇丰利润频繁超出市场预期——在这之前的7个季度中，汇丰有6个季度的调整后税前利润高于分析师预期。

汇丰最大业务部门零售银行和理财业务主管范宁（John Flint）将于2018年2月21日接任CEO，范宁上任后的主要任务就是带领汇丰创收，并继续执行已经实施了三年的“聚焦亚洲”策略。

范宁指出，现正与管理团队及董事会通力合作制订及逐步推行集团策略，并会于年中的业绩报告向股东汇报，致力维持集团充裕的流动资金。